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绿城：新湖中宝三度牵手绿城中国 白银时代房企“合纵连横”提速( 二 )


更为市场瞩目的则是 ， 新湖中宝拥有较大规模的优质土储 ， 其2019年年报显示 ， 其土地储备主要分布在以上海为中心的长三角经济发达地区 ， 目前土储约3000万平方米 ， “至少可满足公司未来5～8年的开发需求” ， 且其土地成本较低 。
但不可忽视的是 ， 新湖中宝上述土储包括很大一部分的旧改项目 ， 存在开发周期长、投资大、回款慢等难题 ， 相关信息显示 ， 新湖中宝在上海、杭州等地多个项目存在开发时间较长的现象 。
而这无疑波及到新湖中宝的业绩 ， 其2019年年报显示 ， 报告期内实现营收148.1亿元 ， 地产业务实现收入121.40亿元（不含合作项目） ， 同比下降9.26% ， 不过该部分业务结算毛利率大幅提升 ， 达到43.91% 。
但在新湖中宝“烦恼”的另一边 ， 则是绿城中国对土储规模的“渴求” 。
据悉 ， 绿城中国高层曾公开说 ， 由于城市布局不合理 ， 土地投资结构不平衡 ， 绿城一度陷入去化困难或者没有项目可卖的尴尬境地 ， 而“完成新增土地货值达2500亿元”成为绿城中国2020年的目标之一 。
相关信息显示 ， 仅2020年至今 ， 绿城先后在北京等地获取27个项目 ， 新增货值1249亿元 ， 其中以收并购方式获取的有9个 ， 而其2019年“预计新增可售金额2057亿元” ， 对比2020年至今的纳储动作 ， 绿城中国对规模的渴望由此可见 。
“可深化全国布局、增加土地储备 。 ”绿城官方微信如此表述 。 而颇为有意思的是 ， 绿城对新湖中宝项目的收购股权比例也大多控制在35% 。
上述新湖中宝人士则表示：“在房地产限价背景下 ， 新湖并不选择快销快周转模式 ， 而是愿意选择产品的深耕 ， 这与绿城一直以来的理念不谋而合 。 ”其直言：“新湖优化了资金结构 ， 绿城获得了扩大上海在内长三角地区开发力度的机会 。 ”
新湖中宝“多年的优质土地储备迎来大规模的产出 ， 希望有更好的品牌和品质 。 ”浙报传媒地产研究院院长丁建刚认为 ， 绿城也拿到了优质土储 ， “这样的土储现在市场上很难拿到” 。
布局
值得注意的是 ， 除了被广为解读的“各取所需”外 ， 新湖中宝与绿城中国的合作似乎也在为未来布局 。
“内地和香港的融资通道都可以打通 。 ”如同丁建刚所述 ， 新湖中宝对绿城中国的入股 ， 此前也被市场解读为 ， 在某种程度上是对优质地产股的投资 ， 新湖中宝未来或能分享到一定的投资收益 。
除地产业务之外 ， 广泛布局金融、科技等投资业务的新湖中宝 ， 也被认为将在非地产业务层面 ， 与绿城中国或产生协同效应 。
相关信息显示 ， 新湖中宝的投资范围覆盖了趣链科技、万得信息（wind）、晶晨股份(688099,股吧)等金融、科技公司 ， 其2019年年报显示 ， 其在发展地产业务的同时 ， 进一步构建金融服务和金融科技双向赋能生态圈 ， 继续保持对高科技企业的战略投入 。 “投资板块大规模的投入期已基本结束 ， 即将进入回报期 。 ”
“新湖中宝近年来在金融和科技板块的投资抢眼 ， 可为绿城的房地产开发注入更多资源 ， 助力绿城进一步开展产城、小镇等业务 。 ”绿城方面表示 ， “未来两家公司在地产存量和新增、产业融合以及非地产领域都会有协同合作 ， 实现共赢 。 ”
地产分析师严跃进认为 ， 新湖中宝认购绿城中国股份 ， “使得其在绿城中的股份占比放大 ， 有助于其金融业务投资和轻资产模式的推进 ， 同时也体现了其看好绿城业绩成长的导向” 。
新湖中宝与绿城中国除了业务层面或会产生协同效应之外 ， 双方合作所反映的房企合纵连横现象 ， 在地产白银时代下 ， 或将越来越普遍 。
中指研究院数据就显示 ， 2019年 ， “境内房地产公司作为买方完成的收并购事件约有333宗 ， 涉及的交易金额约2960.6亿元 ， 同比分别上升14.7%、31.6%” ， 而在2020年开年以来 ， 这种现象有增无减 。


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