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『美股研究社』“落难王子”迪士尼能否转危为安？，“米老鼠”碰撞“黑天鹅”

随着股价从52周低点反弹约30% ， 迪士尼的下一步打算是什么?
社交隔离一直是该公司不断增长的流媒体业务的顺风车 。 然而 ， 由于新型冠状病毒的出现 ， 该公司的主题公园部门面临着巨大的阻力 。 与许多主要股票一样 ， 投资者仍在观望 ， 在全球范围内流感大流行继续肆虐之际 ， 顺风是否能胜过逆风 。
毫无疑问 ， 收益将受到冲击 。 但是 ， 在股价比52周高点低25%的情况下 ， 目前的低估值可能意味着一个很好的切入点 。 作为“内容之王” ， 在一个内容才是硬道理的时代 ， “米老鼠”仍然是一个有着强大经济护城河的好公司 。
『美股研究社』“落难王子”迪士尼能否转危为安？，“米老鼠”碰撞“黑天鹅”
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简单地说 ， 投资DIS股票或许是值得的 。 所有的赌注都打破了 ， 大流行什么时候会结束呢？如果情况比预期的更早恢复正常 ， 这家娱乐巨头的股价可能会大幅上涨 。
对迪士尼来说冠状病毒意味着苦乐参半吗？
冠状病毒对公司的影响千差万别 。 对于Netflix这样的公司来说 ， 你可能会说 ， 疫情的爆发是一场顺风车 。 数百万人被困在家里 。 由于国家和地方政府禁止户外休闲活动 ， 流媒体电影和电视节目是为数不多的可供选择的娱乐方式之一 。
另一方面 ， 服务行业依赖于人们的外出活动 。 想想餐馆、酒吧、赌场 ， 没错 ， 还有主题公园 。 这就是为什么分析迪士尼是个棘手的问题 。 迪士尼的业务有些部分受益于社交距离(迪斯尼+ ， Hulu) 。 另一方面 ， 像主题公园这样的其他单位正在遭受重创 。
看多迪士尼股票和看空迪士尼股票一样容易 。 而这正是Bernstein看到的点 。 在InvestorPlace最近通过电子邮件收到的一份研究报告中 ， 他们的分析师团队讨论了利大于弊的问题 。 但这并不意味着他们相信股价会很快回升 。
分析师们一致认为 ， 看空者是对的——本财年(截至2020年9月)迪士尼的每股收益可能降至3美元 。 但是 ， 他们认为 ， 市场不会基于暂时的低收益来评估迪士尼的股票 。
他们同意迪斯尼通过Disney+的成功展示了他们的适应能力 。 然而 ， 他们对股票的评级相当于“持有” ， 给出了每股100美元的目标股价 。 这略低于该股4月13日的收盘价(每股103.50美元) 。
退一步说 ， 这是一种“墙头草”的态度 。 但是 ， 考虑到如果流感大流行比我们预期的更早结束 ， 迪士尼的股价可能会出现大规模的反弹 ， 以目前的价格入市可能是值得的 。
迪士尼股票的短期和长期前景
BernsteinResearch可能对迪斯尼的短期前景不感兴趣 。 然而 ， 一旦社会距离结束 ， 迪士尼就有理由迅速反弹到过去的高点 。 这只股票是押注社交隔离比预期更早重开的最佳方式之一 。
正如InvestorPlace的LukeLango在4月9日讨论的那样 ， 一旦限制解除 ， 被压抑的需求将转化为收入的增加 ， 迪士尼的众多业务可能会从中受益 。
想想看:不仅仅是重新开放该公司的主题公园才能扭转乾坤 。 该公司旗下的娱乐体育节目电视网(ESPN)因体育项目被暂停而蒙受了巨大损失 。 电影部门怎么样?现在没人去看电影了 。 但一旦它们重新开放 ， 票房收入可能也会出现增长 。
简而言之 ， 买入迪士尼可以让你在多个受影响的行业“回归正常”时受益 。 如果社交距离继续扩大 ， 流媒体业务将继续顺风顺水 ， 这可能会减轻股价跌回历史低点所带来的冲击 。 换句话说 ， 这是一个巨大的高风险带来高回报的命题 。
但这并不是考虑迪士尼股票的唯一理由 。 还有一个长期的案例 。 自上世纪80年代以来 ， 迪士尼股票一直是极好的长期持有对象 。 但不要以为该公司的辉煌时代已经过去了 。 再加上该公司首屈一指的迪斯尼(Disney)、皮克斯(Pixar)、《星球大战》(StarWars)和漫威(Marvel)内容库 ， 我们很难对它们说不 。 我相信迪士尼过去的表现预示着长期的潜力 。
当股票试图反弹时买进迪士尼
想要反向押注冠状病毒会比预期提前结束吗?不要冒险投资航空公司等风险较高的公司 。 迪斯尼提供了巨大的潜在价格优势和较小的风险 ， 这要归功于社交疏远政策对迪士尼的影响好坏并存 。
【『美股研究社』“落难王子”迪士尼能否转危为安？，“米老鼠”碰撞“黑天鹅”】最终结论是 ， 在华尔街开始对迪士尼好于预期的前景进行定价之前 ， 今天就开始买进吧 。


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