『』央行最新报告揭秘：中国的贫富差距到底有多大？( 四 ) 近日

这个数据看起来还好，但就像上面说的，受访家庭有4成多是零负债的。
如果把那部分没负债家庭从数据中剔除：

“有负债家庭的偿债收入比的均值为29.5% ，中位数为26.7% 。 ”

这个负债就不低了，已经超过1/4 。
报告还提出了一个概念，叫做“ 家庭金融资产负债率” 。
报告没有明确它的定义，结合上下文，我的理解是：
金融资产负债率=负债余额/金融资产
这个数据就很难看了。

“有负债家庭的金融资产负债率均值为85.3% ，中位数为117.3% ，半数以上的家庭金融资产负债率超过了100% 。 ”

所以写报告的人也给出了结论：“ 居民资产负债率虽整体稳健，但是资产流动性较差，存在一定的流动性风险。 ”
说白了，就是半数以上的中国（城镇居民）家庭，手里的余钱还不起欠下的负债。
表现在二手房市场就是，很多房东需要用购房者的首付款去把余下的按揭贷款还掉，因为他们手里的钱其实还不起尾款。
一旦房价出现大幅波动，将对这些家庭造成财富上的巨大冲击。
刚需在这个问题上尤为突出。
刚需家庭的金融资产负债率和月偿债收入比分别为151.3%和33.0% ，均为所有群体中的最高值。

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如果中国重蹈日本的覆辙，刚需可能是最惨的群体。
富人的财富虽然也会受到巨大的影响，但他们的债务风险要小得多。
还有一个非常扎心的结论是：

“城镇居民家庭拥有的住房数量越多，其家庭资产中住房资产的占比反而越低。拥有一套住房的家庭的总资产中住房资产的占比为64.3% ，有两套住房家庭的住房资产占比为62.7% ，有三套及以上住房家庭的住房资产占比为51.0% 。 ”

房子越少的人，资产被房子绑得越深，而房子越多的人，他们的资产对房子依赖度更低，手里的可投资资产更多。
也就是说，越穷越依赖房子，越富的人选择越多。
整篇报告看下来，我并没有对“城镇居民家庭净资产均值289.0万元，净资产中位数141.0万元”这样的数据太过在意。
且不说抽样调查本身可能带来偏差，即便这一数据没有偏差，我认为也是虚高的。
如果把房子拿掉来算净资产的话，立马原形毕露。
最让我在意的还是一下两点：
1.中国家庭被房子绑定得太深。
有房贷家庭的月偿债收入比高达29% ，这不仅影响生活质量、社会消费，还会影响年轻人的生育意愿。
偏偏国内的房子又总是和户口、孩子的教育等重要的民生问题挂钩，所以房价真的不能再涨了（当然，房价也不能大跌，一旦大跌，不仅是影响上下游产业链，大量的普通老百姓，尤其是刚需，都会遭殃，所以能稳住是最好的）。
哪怕短期内的经济数据再难看，用房地产来刺激经济，无异于饮鸩止渴。
好在4·17政治局会议，再次重申了“房住不炒” 。
执政者没有为了短期目标而牺牲长期利益。
尤其是今年是十三五收官之年，按计划是要完成GDP翻番目标的。
但偏偏遇到了疫情。
而从官方公布的一季度-6.8%的经济增速来看，今年我们大概率会按照实事求是的态度来处理。
这是非常明智的选择。
如果为了完成目标，不顾后果强行刺激，那才真的是损害了我们长远利益。
当然，现在靴子还没落地，还是要看两会正式公布的目标。
不过既然公布了一季度的惨烈数据，并且已经提出了“六保”（保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转），我相信还是会以实事求是的态度来对待的。