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齐俊杰看财经：股神巨亏！抄底美股？还被套？不存在的！

股神巨亏！抄底美股？还被套？不存在的！
作者：知识星球找老齐的读书圈
又是一年一度的投资界朝圣时间 ， 巴菲特股东大会 ， 从来都不缺关注 ， 今年尤其如此 ， 之前就传出股神 ， 抄底美股被套的消息 ， 真是这样么？也有很多人问过老齐 ， 我也表示境界不够 ， 没看懂股神他老人家的操作 ， 一切都等他自己揭晓答案 。
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就在昨天晚上 ， 伯克希尔的今年一季报来了 ， 股神交出了他的成绩单 ， 业绩罕见巨亏497亿美元 ， 大约3500亿人民币 ， 投资账面巨亏545亿美元 ， 大约是3850亿人民币 。 同时更令人吃惊的是 ， 股神手上竟然还有1370亿美元现金 ， 换算过来将近万亿人民币 ， 创出历史新高 ， 是的你没听错 ， 他现在手上的现金 ， 比去年底的时候还高 ， 也就是说 ， 股神根本就没有去抄底股市 。 即便在3月活久见的暴跌当中 ， 巴菲特投入的资金也极其有限 。 只是新增现金的一小部分而已 。 股神依旧死死的攥着他的现金 。 这次并没有像一个小伙子进入女儿国那么激动 。
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巴菲特前五大持仓占其投资组合比重69% ， 注意这只是他股票组合 ， 不算其他的资产 。 这五只股票分别是 ， 美国运通 ， 苹果 ， 美国银行 ， 可口可乐 ， 富国银行 ， 三家金融 ， 两家零售 ， 都有一个特征就是现金奶牛 ， 其中美国运通这个季度让老巴环比亏损59亿美元；在苹果上亏了99亿美元；美银上亏损132亿美元；在可口可乐亏损最少也有44亿美元；富国银行让他环比亏损87亿美元 。 五只股票较上季度账面亏损421亿美元 。
巴菲特也补充到 ， 看这些账面亏损毫无意义 ， 只是股价变动引起的而已 ， 这些公司运转依旧十分良好 ， 一季度营业利润：58.71亿美元 ， 高于去年同期的55.55亿美元 ， 也高于分析师预期为55.6亿美元 。 这些公司依旧在为他的伯克希尔源源不断的生产现金 ， 所以股神才能手握1370亿美元的巨款 ， 比去年底的时候增加了100多亿美元 。
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之前市场一直在传言 ， 在3月的美股暴跌中 ， 巴菲特出手了达美航空 ， 而且不但买入还被套 ， 不但被套还割肉 ， 最后亏了2300万美元 ， 当时就有人问我 ， 股神是不是也晕菜了 ， 当时我就说 ， 这也许只是人家的观察仓 ， 毕竟对巴菲特上千亿美元的现金来说 ， 区区几千万美元 ， 那只是他现金的万分之几 ， 在他的账上可能都看不出来 ， 就好比你家里有数百万的房子 ， 还有10万块钱闲钱 ， 每个月还能赚1万工资 ， 然后你拿几十块钱去买彩票的感觉是一样 。 你能说买彩票亏损 ， 是重大失误吗？你肯定会说 ， 就是心情好 ， 随便玩玩 。 如今 ， 这份财报其实也根本就显示不出来 。 他只显示巴菲特在3月当中 ， 拿出35亿美元进行净投入 ， 而且其中的17亿 ， 还用于回购自己公司的AB股 ， 也就是说真正投入到其他公司身上的钱也就不过是剩下的18亿而已 ， 这其中大概有那么一丢丢是买了达美航空吧 ， 总之就是钱太少了 ， 实在看不出来 。 你问股神怎么想的 ， 他知不知道这么回事 ， 估计都不一定 。
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所以综合来看 ， 股神还是那个股神 ， 尽管他遇到了足以活久见的美股连续熔断 ， 但是巴菲特却可以依旧稳坐钓鱼台 ， 要知道3月暴跌后 ， 美股在4月的时候大幅反弹了15%以上 ， 也就是说 ， 现在巴菲特可能已经没有那么多账面亏损了 ， 而营业利润却是实实在在的增加近60亿 ， 这可都是他的现金来源 ， 所以现在你知道股神到底神在了什么地方 ， 巴菲特之所以称之为股神 ， 并不是他预测的有多准 ， 选的股票有多牛 ， 而在于他创造了一种不败的投资模式 ， 先通过有限合伙积累原始资产 ， 然后成立投资公司 ， 不断地买入现金流资产 ， 用巴菲特的话说 ， 他就是找到了一个漫长的雪坡 ， 然慢慢的滚着自己的雪球 ， 这个模式的神奇之处 ， 就是越到后来 ， 越无敌 ， 财富积累的速度也就越快 ， 他99%的钱都是60岁以后才赚到的 ， 所以现在的股神 ， 一手不断的产生现金流收入 ， 还手握着1370亿美元巨额现金 ， 另一手买入的都是现金流企业 ， 享受这些公司长期价值上升 ， 股价波动他根本就不在乎 ， 因为他知道 ， 经营没问题 ， 他的现金流就不会少 ， 而且长期有现金流产生 ， 公司股价必然不断上涨 。 下跌只是暂时的 。 其实这种模式 ， 我们并不陌生 ， 根本就是买房出租 ， 用租金再买房再出租的节奏 ， 所以股价只要不是特别高 ， 高的离谱 ， 巴菲特才懒得卖呢 ， 他在历史上大比例卖出重仓股的情况寥寥无几 ， 基本都是牛市尾声才会这么干 ， 要么就是某公司不产生现金流了 ， 比如我们都知道10年前他卖掉中石油 。 但是中石油的投资方式 ， 跟可口可乐富国银行完全不同 ， 巴菲特买中石油的时候就是捡烟屁股的目的 ， 拿起来狠狠嘬了两口之后扔了很正常 ， 那些现金流公司 ， 他基本是不怎么卖的 。


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