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刘潇潇说财经▲多省市发放百亿“消费券”北大报告建议发到5000亿

《中国经济周刊》采访人员孙冰|北京报道
为了在疫情之下“重启消费”和进一步提振经济 ， 据采访人员不完全统计 ， 全国已经有浙江、湖北、湖南、北京、广东、辽宁、山东、贵州、江苏、安徽、河北、四川、江西、宁夏、广西、重庆等多个省市的地方政府宣布发放居民“消费券” ， 总金额已经达到百亿规模 ， 尤其是“五一”小长假期间 ， 更是力度空前 。
来自国家统计局的最新数据显示 ， 2020年第一季度我国GDP同比下降了6.8% ， 社会消费品零售总额同比下降19% 。 目前 ， 消费这驾“马车” ， 已经成为拉动中国经济增长最大的动能 ， 2019年的数据显示 ， 由消费拉动的GDP增长占比高达57.8% 。 因此 ， 在疫情下 ， 消费增长对于经济复苏至关重要 。
消费券对拉动消费、提振经济的实际效果到底如何？近日 ， 来自北京大学光华管理学院研究团队经过调查研究后 ， 最新发布了《疫情下的消费重启：基于中国城市消费券发放的大数据分析及政策建议》报告（下称《报告》） ， 探讨消费券发放的实际效果和未来建议 。
刘潇潇说财经▲多省市发放百亿“消费券”北大报告建议发到5000亿
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杭州1元消费券拉动3.5元新增消费个别地区乘数效应达11倍
3月2日 ， 山东省济南市率先宣布发放2000万元消费券 。 随后 ， 全国陆续有多个省市地区宣布向公众发放消费券 。 最“豪横”的当属是浙江 ， 仅杭州、温州两地就已经发放了超过34亿元的消费券 。 而受疫情影响最为严重的武汉 ， 也通过支付宝等平台发放23亿元消费券 ， 其中5亿为政府出资 ， 剩余18亿由平台匹配 。 而南京、合肥、青岛、北京等地向公众发放的消费券也都超过了亿元级别 。
此外 ， 也有很多平台和企业参与到各地政府的消费券计划中 。 淘宝天猫、京东、苏宁、拼多多、腾讯、滴滴等都宣布发放大力度的消费券 。
4月9日 ， 商务部新闻发言人高峰在例行发布会上透露 ， 杭州发放的消费券已核销2.2亿元 ， 带动消费23.7亿元 ， 乘数效应达10.7倍；郑州首期发放5000万元消费券 ， 发放两日核销1152.4万元 ， 带动消费1.28亿元 ， 乘数效应达11倍 。
北京大学光华管理学院院长、金融学系教授刘俏告诉《中国经济周刊》采访人员 ， 《报告》的研究团队 ， 针对杭州消费券的实施情况进行了为期一个月的研究 ， 然后发现 ， 消费券在杭州的刺激消费效果是比较明显的 ， 杭州的实践显示边际消费倾向（MPC）在3.5以上 ， 即政府1元钱的消费补贴能够带来平均3.5元以上的新增消费 ， 而且这个新增消费并不是“消费提前”所致 ， 即消费券过后 ， 消费恢复常态后并无明显下滑 。
自3月27日起 ， 杭州市通过支付宝平台分4期发放数字消费券 ， 杭州常住人口均可申领 ， 每人每周限领一次 ， 申领后可在线下各类商家使用 ， 使用有效期为1周 ， 消费满额后直接抵扣 。 3月27日第1期发放200万套总价1亿元消费券 ， 4月3日第2期发放150万套总价1.5亿元消费券 ， 随后2期发放数额与第1期相同 。
根据从首期200万套消费券中随机抽取的10万样本研究 ， 刘俏表示 ， 首期发放的数字消费券在有效期内核销比例达70.2% ， 即样本中获得消费券的消费者在7天有效期内平均使用3.51张券 ， 结果显示这35.1元的政府财政补贴带动了124.6元的新增总消费 ， 拉动效应达到了3.5倍以上 。
更为值得关注的一点是 ， 传统方式拉动消费比较“困难”的高年龄人群 ， 对于消费券却更加敏感 。 比如 ， 杭州的消费券消费拉动效应在年龄维度上呈倒U型 ， 即41-50岁人群的消费拉动效应最强 ， 杠杆倍数达到4.2倍 ， 更大范围来看 ， 41岁以上消费者新增消费额和杠杆倍数 ， 要高于青年人群 。
从现金到数字消费券的中国方案
消费券并不是新生事物 ， 它实际上是政府刺激经济的一种短期政策工具 ， 但之前国外发放消费券对消费刺激效果并不是特别理想 。 新增消费比例并不高 ， 而且消费者的行为和消费倾向长期并没有改变 。


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