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『港股挖掘机』降目标价至4港元，大和：重申中国东方航空股份(00670)“买入”评级

『港股挖掘机』降目标价至4港元，大和：重申中国东方航空股份(00670)“买入”评级
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【『港股挖掘机』降目标价至4港元，大和：重申中国东方航空股份(00670)“买入”评级】智通财经APP获悉 ， 大和发表研究报告 ， 中国东方航空股份(00670)管理层举行了首季业绩报告会 ， 称境内线的客量有改善 ， 但目前复苏仍然缓慢 。 管理层称4月可用座位公里(ASK)跌少于60% ， 载客量改善至67%-68%(3月为56%) ， 而在五一劳动节假期 ， 订票量恢复至正常30%水平 。
该行称 ， 预期第二及第三季的境内线航班运载量可恢复至正常水平的70%-80%及80%-90% ， 管理层有信心上述的数字可达到目标 ， 同时这有助改善旅游情绪 ， 不过国际线仍然因旅游限制而积弱 ， 预计需至年底才可恢复 ， 及至明年春夏季始可以看见增长 。
该行还称 ， 虽然管理层称最坏情况已经在首季过去 ， 但第二季盈利仍然受压 ， 目前正商讨政府援助 ， 但没有定案 。 而日均售票收入正由早前5000万至6000万元人民币改善至1亿元人民币 ， 已足够覆盖日均开支的8000万元人民币 。
该行表示 ， 公司近日飞行常客的占比下跌7%-8% ， 但90后群组占比增加一倍 ， 相信休闲旅游的贡献比例会增加 ， 因商务客需较长时间复苏 。 该行下调集团2020年盈利预期至亏损 ， 并降2021-2022年每股盈利预期49%-58% ， 重申“买入”评级 ， 目标价由4.7港元降至4港元 。


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