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「三言财经」王传福过冬：口罩订单能缓解比亚迪的焦虑吗( 三 )


比亚迪的新能源汽车 ， 尤其是电动大巴 ， 主要是向大巴公司、出租车公司等B端客户进行销售 ， 账期比传统燃油车向经销商销售要长 。 新能源汽车更重要的收入 ， 是来自于政府的补贴款 ， 回款周期多时长达两三年 。
从补贴兴盛的2015年开始 ， 比亚迪新能源汽车销量持续增长 ， 销售收入亦迅速增长 ， 最高的一年达到524亿元 ， 但其中大部分转为应收账款 ， 并未产生现金 。
「三言财经」王传福过冬：口罩订单能缓解比亚迪的焦虑吗
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比亚迪从2018年开始披露这一数据 ， 当年是400亿元 ， 2019年为290亿元 ， 均占新能源汽车收入的70%以上 ， 即新能源汽车销售收入中只有30%的资金回收 ， 7成收入未产生现金 ， 只是纸上财富 。
补贴款迟迟不到 ， 比亚迪只能选择走发债补充运营资金以及还债的老路 ， 导致债务如滚雪球一般越来越大 ， 却又偏偏碰上新能源汽车销量下滑的危机 。
疫情之下 ， 比亚迪新能源汽车销量还在继续下滑 ， 2020年第一季度销量为2.2万辆 ， 同比下滑70% ， 比亚迪最重要的业务板块 ， 遭遇前所未有的危机 。 而在车市寒冬里 ， 还不断有造车新势力进入 ， 分食新能源汽车的蛋糕 。
比亚迪2020年一季度营业收入同比下降35% ， 归属于上市公司股东的净利润为1.12亿元 ， 同比下滑85% ， 即使有口罩订单襄助 ， 依旧挽回不了疫情对比亚迪汽车的灾难性影响 。
让王传福可以稍作喘息的是 ， 4月23日 ， 财政部等四部委公布 ， 将原定2020年底到期的补贴政策延长到2022年底 ， 原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30% 。
新能源汽车补贴延长两年 ， 退坡的速度并未减缓 ， 比亚迪可以有两年的喘息之机 ， 但王传福真正需要考虑的是 ， 如何让汽车变成源源不断的现金 ， 而不是趴在账上的纸面财富 。
来源：市界作者：张洋


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