美股研究社 亚马逊“疫外躺赢”是个伪命题？，Q1营收超预期净利润反降( 三 )
而阿里云则在亚太市场快速增长 ， 从2018年的26%上升至2019年的28.2% ， 接近亚马逊和微软在这一市场的总和 。 同期 ， 亚马逊份额则从18.2%下降至17.5% 。 对于偌大的亚太市场而言 ， 如何实现快速增长恐怕还要跨过阿里云这道槛 。
费用支出加大伴随招聘潮来袭将推高运营成本影响利润率
亚马逊在本月13日宣布 ， 在上个月创造了10万个新岗位的基础上 ， 将会额外招聘7.5万名新员工 。 受此影响 ， 次周一 ， 亚马逊股价收盘大涨逾6% 。 显然 ， 资本市场对亚马逊这一举动背后不断扩大的市场保持了乐观情绪 。
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但值得注意的是 ， 这股招聘热潮将进一步提高其运营成本 ， 并可能损害亚马逊投资者已经开始重视的运营利润 。 财报显示 ， 当季运营利润为39.89亿美元 ， 去年同期这一数据为44.2亿美元 。 同比下滑的状态正在考验亚马逊的综合管理能力 。 而且 ， 随着疫情的持续蔓延 ， 亚马逊员工的稳定性也存在不确定性 。 这意味着 ， 亚马逊需要花成本和精力去维持队伍的稳定性 。
而实际上 ， 在疫情大流行之前亚马逊就已经投入巨资 ， 特别是在扩大交付运营方面 ， 因为它试图使1天的Prime交付成为常态 。 随着公司积极雇用工人来帮助应对订单猛增 ， 临时提高仓库和送货工人的工资以及应对AWS流量激增的问题 ， 目前在几个领域的支出可能会大幅增长 。
在亚马逊上个季度的财报中 ， 其第四季度的运输费用每年增长43％ ， 配送费用增长22％ 。 直接购买的物业和设备增长了42％ ， 而通过资本租赁在物业和设备上的支出增长了14％ 。 此次财报显示 ， 亚马逊的总运营支出为714.63亿美元 ， 高于上年同期的552.8亿美元 。
随着运营成本的持续高走 ， 对利润空间必会造成相应挤压 。 这次财报呈现的利润下滑、费用支出激增的状态 ， 也恰好合理的解释了这一点 。
结语：
总的来讲 ， 亚马逊一季度的财报喜忧参半 ， 虽然营收超预期 ， 但净利润的下滑却不足安抚投资者们的心 。 不过 ， 近期分析师们对亚马逊的看法呈一片倒的乐观态度 。 据美股研究社了解 ， 在49名追踪亚马逊的分析师中 ， 大部分给予亚马逊股票的评级是''买入'' ， 只有2名分析师的评级是''持有'' ， 没有分析师建议抛售亚马逊 。
不可否认 ， 亚马逊业务在疫情期间所展现出来的适应性 。 亚马逊创始人贝索斯也表示 ， 从网购到AWS再到PrimeVideo和FireTV ， 当前的疫情危机以前所未有的方式展示了亚马逊业务的适应性和持久性 ， 但这也是我们所面临的最艰难时期 。 疫情之下 ， 亚马逊挑战与机遇并存 。 如何将这种刺激性的增长得以有效延续 ， 在今后亚马逊的长远发展中尤为关键 。
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