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投资近19万亿险资运用细节曝光！整体配置仍为固收，股权投资规模占比超10%

根据银保监会发布的数据 ， 截至2019年末 ， 我国保险资金运用余额为185271亿元 ， 较年初增长12.9% 。
保险公司作为这笔巨额保险资金的“掌舵者” ， 其投资动向一直备受关注 。
5月6日 ， 中国保险资产管理业协会连续第三年发布调研结果 ， 涉及190家保险公司（全行业共205家保险公司）的投资管理机制、投资模式、资产配置、金融产品投资、股权投资等方面 。
投资人才共3553名
中国保险资产管理业协会发布的《保险公司投资管理业务综合调研数据2019-2020》 ， 详细披露了190家保险公司的保险资金投资管理情况 。 （注：调研数据均截至2019年12月31日）
总体看来 ， 保险公司资产配置职能和制度建设进一步加强 ， 专项资产配置制度也更加完备 。
93%的参与调研的保险公司由投资部门承担战略资产配置职能 ， 较2018年上升了2%；90%的公司建立了资产配置专项制度 ， 较2018年提高了6% 。 此外 ， 不同类别的公司 ， 不论规模、类型、发展阶段 ， 战术配置职能委外的比例均高于战略配置 。
行业人才规模稳步增长 ， 人均管理规模有效提升 。 截至2019年末 ， 参与调研的保险公司共有3553名投资人才 ， 较上一年增长12.6%；相应投资管理部门人均管理规模为49.9亿元 ， 较上一年增长18.7% 。
投资近19万亿险资运用细节曝光！整体配置仍为固收，股权投资规模占比超10%
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参与调研的保险公司投资管理目标设定以绝对收益目标为主 ， 相对目标为辅 。 在目标设定中考虑绝对收益因素的公司占比达91% 。
整体投资目标设定逻辑为“立足自身 ， 对标行业” ， 充分考虑资产负债因素 ， 对标行业平均收益水平 。
整体配置仍以固收类资产为主
2019年 ， 行业择机配置权益 ， 整体投资仍以固收类资产为主 。
参与调研的保险公司整体投资资产以债券、银行存款、金融产品为主 ， 三者占比65% 。
与2018年相比 ， 债券配置占比降低3.5% ， 金融产品提高1.1% ， 股票和公募基金提高2% ， 股权投资提高2.8% ， 境内外不动产和境外权益均有所下降 。
投资近19万亿险资运用细节曝光！整体配置仍为固收，股权投资规模占比超10%
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具体来看 ， 银行存款占比9.3% ， 投资规模同比降幅9.7%；债券占比36.5% ， 投资规模同比增幅11%；金融产品占比19.4% ， 投资规模同比增幅29%；股票和公募基金合计占比13% ， 投资规模同比增幅43.4%；股权投资占比8.4% ， 投资规模同比增幅80%；投资性不动产占比2.1% ， 投资规模同比增幅9%；境外投资占比1.8% ， 投资规模同比降幅31.2% 。
“自主投资+委外”模式占主
在投资模式方面 ， 调研显示 ， 行业已形成五大类投资模式组合 。 包括全部自主投；自主投资+委托关联方保险资管；自主投资+委托关联方保险资管+委外投资；自主投资+委外投资；以及全部委托投资 。
投资近19万亿险资运用细节曝光！整体配置仍为固收，股权投资规模占比超10%
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从机构数量看 ， “自主投资+委外”是保险公司选择最多的投资模式组合 ， 共84家 。
从资金规模看 ， 近7成的资金选择“自主投资+委托关联方保险资管+委外”模式 。
其中 ， “全部自主投资”模式下 ， 债券投资（偏利率债）及银行存款占比较高；“自主投资+委托关联方保险资管”模式下 ， 债券投资及股权投资占比较高；“自主投资+委托关联方保险资管+委外”模式下 ， 债券投资及其他金融产品占比较高；“自主投资+委外”模式下 ， 各类资产占比相对较为均衡 ， 债券投资及保险资管产品占比较高；“全部委托投资”模式下 ， 保险资管产品、债券投资（偏信用债）及股票占比较高 。
投资金融产品规模超3万亿
截至2019年末 ， 参与调研的保险公司投资金融产品规模合计30980亿元 ， 占所调研保险公司可投资资产的17.5% 。


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