江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

基金资管新时代的明星产品什么样？ 揭秘天弘基金“固收+”炼金术丨玩转固收+( 二 )


二级债基天弘永利债券由天弘基金固收机构投资部总经理姜晓丽亲自执掌 。 该基金最近三年两次夺取“金牛奖” ， 长期业绩优异 ， 历史最大回撤仅为5.77%（Wind,截至4月28日） 。
Wind数据显示 ， 截至2020年4月28日 ， 天弘永利债券A近一年、近三年收益率分别为11.41%、18.75%；自2008年4月成立以来总回报为88.36% ， 年化回报率为5.4% 。
相比之下 ， 银行理财产品目前的年化收益率仅在4%附近 ， 天弘永利债券不但运行平稳 ， 而且在收益上更具吸引力 。
在谈到投资思路时 ， 姜晓丽表示 ， “现在流动性非常宽松 ， 债券资产的利率很低 。 我们的产品是做大类资产配置 ， 这种情况下 ， 就要选估值低的股票 。 像地产、建筑、建材行业的股票性价比就很好 。 债券部分 ， 收益大概在3%以内 ， 所以我们会把更多的钱放在股票上 ， 少一点放在债券上 。 ”
天弘基金固收+战队中的另一只产品天弘添利 ， 是混合债券型一级基金 。 这类基金不直接从二级市场买入股票等权益类资产 ， 而是以可转债策略来增强收益 ， 债券类资产仓位不低于80% 。
据天弘添利的基金经理杜广介绍 ， “银行理财产品以纯债为主要投资标的 ， 而天弘添利更多投向可转债 ， 希望在稳健的前提下 ， 给投资者提供更多的收益 。 ”
据悉 ， 在转债投资风格上 ， 该基金更强调基于转债自身的逻辑做投资 ， 而非基于股票的思路做投资 。
其实 ， 随着“固收+”概念兴起 ， 可转债基金也大有可为 。 中信证券(600030,股吧)分析认为 ， 可转债资产能在保留权益类资产上升弹性的同时降低回撤风险 ， 适于“固收+”的配置思路 。 由于可转债涉及多个附加条款且不简单跟踪股市走势 ， 对部分投资者而言 ， 通过可转债基金进行投资更为便利 。
天弘添利的业绩表现同样不俗 。 Wind数据显示 ， 截至4月28日 ， 该基金近一年、近三年收益率分别为16.67%、24.28% ， 同类排名分别为第4和第8；自2015年12月成立以来总回报为29.5% ， 年化回报率为6.04% 。
此外 ， 天弘增强回报A、天弘安康颐养A成立以来年化回报率分别为13.34%、7.91% ， 均是优秀固收+产品的代表（Wind ， 截至4月28日） 。
固收团队阵容强大  投研实力有保障
能够在基金市场的“固收+”大战中脱颖而出 ， 天弘基金必然有自己的独特优势 。
作为公募规模破万亿的基金业“一哥” ， 天弘基金在固收投资方面具有深厚的积淀 ， 旗下“余额宝”更是闻名遐迩 。
据《投资时报》采访人员了解 ， 在固定收益投资方面 ， 该公司建立了完善的研究、决策和交易流程 ， 通过自上而下的宏观利率研究及自下而上的信用分析 ， 研判市场走势 ， 精选个券 ， 确定组合合适久期及仓位 ， 以达到为客户创造长期收益的目的 。
由于余额宝基金规模大、申赎频繁 ， 相关交易具有频率高、规模大的特点 ， 其债券交易员因此积累了丰富的交易经验 ， 提升了交易处理能力 。
在风控方面 ， 天弘基金较早建立了庞大的信用研究团队 ， 并将大数据、云计算等先进技术有效运用到了信用研究中 。 信用研究团队借助自主开发的多个行业专属及跨行业排序模型 ， 完成了行业内部的精准排序以及产业类企业的跨行业排序工作 。 借鉴国际评级机构的经验 ， 建立了一套成熟有效的信用评级系统 ， 基本实现了对全市场债券主体的全面覆盖；建成了高度自动化的信用研究平台 ， 极大提升了研究员工作的自动化程度 。
值得一提的是 ， 天弘基金固收团队阵容也是相当豪华 。 《投资时报》采访人员获悉 ， 天弘基金固收团队成员数量超过50人 。 其中主导固收+业务的固定收益机构投资部目前有9名成员 ， 包括7名投资人员和2名研究人员 。 该部门负责人姜晓丽曾经四次摘得“金牛奖” ， 擅长宏观和大类资产配置 。
采访人员注意到 ， 其固定收益机构投资部定位于固定收益类的投资 ， 人员设置以投资人员为主 ， 并配备投资策略研究人员 。 多数成员具有数学或者理工背景 ， 大家各有所长 ， 通力协作 ， 致力于研究驱动型投资 ， 建立了一套科学的投研体系 ， 既有主观研究择时 ， 又有客观量化工具辅助 。


推荐阅读


上一篇：央视新闻客户端以色列累计确诊病例达16346例 篝火节禁止一切相关活动

下一篇：房子93年“后浪”坐拥400栋楼：知道了她的赚钱秘密，我服气