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可转债仅用了4分钟就亏掉47％，投资者哭晕了！这种买卖还稳赚不赔吗？( 三 )


可转债仅用了4分钟就亏掉47％，投资者哭晕了！这种买卖还稳赚不赔吗？
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5只转债跌幅超20%
可转债炒作游戏“终结”？
晶泰转债的重挫引发蝴蝶效应 ， 可转债板块今日整体表现低迷 。 5月7日当天 ， 超16只转债跌幅超10% ， 其中超5只转债跌幅高达20%以上 ， 以高溢价率转债为主 。
可转债仅用了4分钟就亏掉47％，投资者哭晕了！这种买卖还稳赚不赔吗？
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5月7日收盘时可转债涨跌榜
近期不少体量小的转债遭遇游资爆炒 ， 溢价率持续走高 ， 一度被监管层严密监控 。
数据显示 ， 截至5月6日 ， 转股溢价率超过100%的可转债共有横河转债、泰晶转债、凯龙转债、蓝盾转债、盛路转债、模塑转债、特发转债共7只 。 其中横河转债溢价率高达338.83% 。
“进入转股期后就会随时触发强赎 ， 一旦强赎 ， 溢价率马上向0靠近 。 因此类似的这些高溢价的‘妖票’都有风险 ， 要重点关注那些150元以上价格还有30%以上溢价率的转债 。 ”5月7日 ， 北京某大型券商分析师告诉21世纪经济报道采访人员 。
那么 ， 泰晶转债爆雷后 ， 可转债这一品种是否会凉凉呢？可转债投资是否意味着高风险呢？
不少专业投资人士表示 ， 实际上 ， 可转债品种本身的条款具有一定的复杂性 ， 需要投资者具有一定的风险鉴别能力 。 而相对来说 ， 投资可转债既有安全的玩法 ， 也有极端炒作的玩法 。
可转债仅用了4分钟就亏掉47％，投资者哭晕了！这种买卖还稳赚不赔吗？
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监管频频提示转债炒作风险
资深投资人透露“安全玩法”
泰晶转债身上如今释放出的风险 ， 无疑是可转债炒作的一次极端反映 。 但可转债价格存在泡沫也是普遍的事实 。
监管频频提示转债炒作风险
可转债过度炒作引起了监管层面的注意 。
3月20日 ， 上交所表示 ， 将可转债交易情况纳入重点监控；深交所也在4月初表示 ， 针对可转债过度炒作现象 ， 将加强盘中实时监控、对涨跌异常可转债交易开展专项核查等实施监管 。
尽管监管层三令五申 ， 但可转债的炒作并未根本上收敛 ， 在经历短时间调整后 ， 4月中下旬开始 ， 可转债炒作再度死灰复燃 。
譬如此前被监管层点名的横河转债 ， 转股溢价率走高的同时 ， 对应的正股价格却表现弱势 。
实际上 ， 此前横河模具个股及横河转债均已申请停牌核查 ， 公司也多次发布风险提示公告 ， 指出横河转债波动较大 ， 请投资者注意二级市场交易风险 。
“虽然监管层严密监管 ， 但是资金炒作的现象依旧存在 。 资金偏好的就是盘子小的转债 ， 而之所以炒作就是吸引不明就里散户来高位接盘 。 ”前述券商分析师表示 。
在可转债投资者中 ， 中小散户居多 ， 羊群效应明显 ， 机构投资者交易占比极少 ， 其中基金、企业年金等专业机构投资者逢高大量减持 。
“近期市场上部分存量规模偏小的个券波动非常大 ， 表现经常脱离正股 ， 换手率高 ， 炒作味道很强 ， 这很可能是部分资金利用可转债T+0交易机制 ， 选择部分规模很小且正股可能有话题的标的 ， 进行疯狂短线交易下的炒作 。 ”北京某公募基金固收总监告诉21世纪经济报道采访人员 。
“这种严重脱离实际价值之上的炒作是短暂的 ， 最终会回归价值本源 ， 建议投资者回避此类个券的交易 ， 风险与收益严重不匹配 ， 从风险角度考虑 ， 建议投资者关注绝对价格偏高且转股溢价率偏高的个券的风险 。 ”该人士指出 。
可转债价格普遍存在泡沫
据每日经济新闻统计 ， 260只可转债当中 ， 有234只5月6日收盘时高于其转股价值 ， 占比93%；这其中 ， 收盘价超过转股价值10元以上的有226只 ， 20元以上的也有174只 。 当这样的溢价一直存在 ， 买可转债似乎成了稳赚不赔的买卖 ， 而这与市场规律相悖 。


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