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AI财经社任性的维维豆奶：9亿资金被大股东占用，结果仅是“批评教育”？


文 | AI财经社 冯圆圆
编辑 | 鹿鸣
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AI财经社任性的维维豆奶：9亿资金被大股东占用，结果仅是“批评教育”？
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5月6日晚 ， 维维股份因涉嫌信息披露违法违规 ， 收到证监会的立案调查通知书 。
没错 ， 这个被立案的维维股份 ， 就是占据80、90后学生时代的“维维豆奶粉” 。
维维股份 ， 全称维维食品饮料股份有限公司 ， 成立于1994年05月12日 。 2000年成功登陆上海证券交易所 ， 主要经验范围为研究、开发、生产和销售饮料系列及相关产品 。 彼时的维维股份 ， 虽然也有牛奶、面粉产业 ， 但其豆奶粉销售收入占据公司营业收入的93.5% 。
2019年维维股份入围“2019中国民营企业500强” 。 2018年根据中国商业联合会和中华全国商业信息中心调查统计 ， 维维豆奶粉连续十三年荣列同类产品市场综合占有率第一名 ， 销售长期居行业之首 。 就是这样一家行业龙头 ， 竟然会涉嫌信息披露违法违规而被证监会调查 。 维维股份究竟怎么了？
维维豆奶被立案调查
回顾2020年3月25日 ， 维维股份在回复上交所的问询函中提到 ， 受金融市场环境影响 ， 民营企业融资难 ， 资金周转困难 ， 为避免出现系统性风险波及上市公司 ， 迫于无奈出现了应急性地短期违规占用 ， 主要用于偿还银行贷款 。 数据显示 ， 2019年1-9月 ， 维维股份通过银行电汇方式与维维集团发生资金往来29笔 ， 累计金额为9.44亿元 。
9.44亿元的违规资金对维维股份来说代表着什么？
财务数据显示 ， 维维股份2019年实现营业收入50.39亿元 ， 但净利润仅为0.45亿元 ， 尚不足5000万 ， 而扣非净利润为亏损0.19亿元 。
事实上 ， 虽然今年来维维股份的营业收入较为可观 ， 从2015年的38.88亿元上涨到2019年的50.39亿元 ， 但相比之下其净利润却没有大幅波动 。 值得注意的是 ， 其扣非净利润从2015年的3100万元 ， 下滑至2019年的亏损1900万元 ， 可见近几年非经常性损益对公司盈利起着举足轻重的作用 。 如下图所示 ， 从2017年开始 ， 非经常性损益已经成为维维股份扭亏为盈的关键 。
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此外 ， 正如维维股份在回复上交所公告所述 ， 受融资困难 ， 资金周转压力 ， 被迫违规操作 。 那么 ， 维维股份的资金究竟有多困难？
财务数据显示 ， 2019年维维股份账面货币资金26.53亿元 ， 而短期借款已高达39.29亿元 ， 叠加一年内到期的非流动负债1.57亿元 ， 维维股份需要在一年内偿还的资金高达40.86亿元 ， 远超其账面的货币资金余额 。
值得注意的是 ， 2019年账面的26.53亿元的货币资金中还有逾8亿元的受限资金无法使用 。
事实上 ， 近几年 ， 维维股份的短期偿债压力一直较大 ， 每年仅借款利息支出就超过1.5亿元 。 此外 ， 维维股份的资产负债率从2015年到2019年一直处于攀升状态 ， 截至2019年 ， 维维股份资产负债率已达68.65% 。
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按照维维股份从2015年至今所实现的净利润情况 ， 维维股份五年累计实现净利润2.87亿元 ， 仅是此次违规占用的9.44亿元资金的30% 。
除了高企的偿债压力外 ， 据2019年公司财报披露的39.29亿元的短期借款中 ， 信用借款仅有1.73亿元 ， 占比仅为4.4% 。 如下图所示 ， 占比最高的为保证借款 ， 金额高达20.98亿元 ， 除此之外 ， 公司的借款形式还有贴现借款、质押借款即抵押借款 。
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