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「券商」大盘强势重回2900点 背后隐藏着这三条主线( 二 )


（4）流动性宽松预期仍在 。 月初央行决定对中小银行定向下调存款准备金率1个百分点 ， 同时央行决定自4月7日起将超额存款准备金利率下调至0.35% 。 自此 ， 央行打开了短端利率的下限 。
天风证券罗钻辉研报指出 ， 2020年二季度货币宽松环境将持续 ， 将提振市场活跃度 。 LPR、TMLF利率均已下调 ， 债务置换将带动券商边际的资金成本下降 ， 利好券商业绩和估值 。
后市仍偏乐观 ， 机构建议看多做多
总体来看 ， 对于后市如何发展 ， 多家券商表示乐观 。
国盛证券表示 ， 市场有望继续震荡向上 ， 建议把握两会前后这段做多窗口 。 伴随两会预期升温、外部风险缓和、利率快速下行 ， 市场有望继续震荡向上 ， 建议把握两会前后这段做多窗口 。 风格上今年与往年或有较大差异 ， 核心在于两会召开时间延后 。
建议关注两个方向：科技成长仍是中长期主线 ， 关注新基建、半导体、云计算等板块；对利率下行敏感同时受益政策对冲的地产、基建、券商 。
中信证券表示 ， 全球资金再配置加速 ， 政策驱动基本面快速恢复 ， 国内流动性宽松传导至股市 ， 这三大因素驱动A股慢涨行情延续 。 外部因素的短暂冲击带来介入良机 ， 预计5月份是A股二季度上涨的下半场 ， 也是二季度最好的投资窗口 。
配置上 ， 依旧建议以新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线；同时可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块 ， 包括餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨电、CRO、房地产开发等细分领域龙头 。
中信建投指出 ， 二季度是2020年投资最好的窗口期 。 随着中国的疫情全部得到控制 ， 经济活动重新恢复正常 。 预期5月经济将比4月进一步回升 ， 特别是随着两会在5月22日召开后 ， 政策托底措施将得到进一步落实 ， 支持经济复苏 。 货币政策保持中性灵活 ， 财政政策会是主导市场方向 。 一季报不确定性全部消除后 ， 2季度将是全年环比改善最大的阶段 ， 也是2020年投资最好的窗口期 。
首推电子、通信和计算机三个行业；其次 ， 逆周期调节受益的建筑、建材、交运等行业也具有相当的弹性；第三 ， 前期受损的后期恢复的餐饮旅游等行业也将重新恢复 。


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