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基金逾九成FOF获正收益 养老FOF领跑

中国基金报采访人员 任子青
见习采访人员 文建斌
今年以来 ， 受疫情全球蔓延影响 ， A股市场宽幅震荡 。 公募基金中基金（FOF）凭借“一篮子基金”的投资特点 ， 风险分散 ， 取得较好风险调整后的收益 ， 年内超过九成公募FOF取得正收益 。
养老FOF领跑涨幅榜
重仓基金或有抱团趋势
Wind数据显示 ， 截至5月9日 ， 纳入统计的99只FOF中 ， 有93只取得了正收益 。 鹏华养老2045三年以10.71%的收益率领先 ， 华夏养老2045三年A、富国智诚精选、平安盈丰积极配置等基金也表现不错 。 在收益率排名前20的公募FOF中 ， 有16只为养老FOF ， 如银华养老2040三年、平安养老2035A等FOF年内收益率都突破了6% 。
在基金持仓方面 ， 公募FOF扎堆持有绩优基金的现象比较明显 。 以前海开源再融资精选基金为例 ， 该基金被富国智诚精选3个月、海富通聚优精选、平安盈丰积极配置等多只FOF重仓持有 。 另外 ， 广发稳健增长(270002)也同时受到华夏养老2045三年A、华夏养老2040三年等多只FOF的青睐 。
对于产品投资策略 ， 平安基金养老金投资总监高莺表示 ， 一方面会采用成熟稳健的多元化资产配置策略 ， 根据市场行情来动态调整内部资产；另一方面 ， 在底层子基金选择方面也会严格把关 ， 从定量和定性两个方面重点考察子基金中长期收益、业绩波动、回撤以及风格特征稳定性、风险控制和合规运作情况 。
富国智诚精选基金经理王登元表示 ， 取得超额收益的主要依靠两种途径：一是从公募权益类基金整体表现来看 ， 相较市场宽基股票指数取得比较明显的阿尔法收益；其二 ， 对FOF投资而言 ， 在公募基金中优选在各个细分领域选股能力突出的基金经理 ， 进而获得双重增强效果 。
公募FOF不断扩容
风险与机会并存
自2017年10月份首批FOF产品问世以来 ， 公募FOF市场不断扩容 。 Wind数据显示 ， 截至一季度末 ， 公募FOF总规模503.12亿元 ， 较去年年底增长逾百亿 。 在规模不断攀升的同时 ， 产品数量也快速增加 。 截至5月8日 ， 今年以来共有21只产品成立 。 同时 ， 还有多家基金公司表示正在积极布局FOF相关产品 ， 嘉实、兴全、华夏等公司的FOF基金已提交审批 。
展望未来 ， 王登元表示 ， 在理财产品净值化的大趋势下 ， 投资者对投资回报的概念会初步发生改变 。 同时叠加利率逐步走低的大趋势 ， 风险收益特征明晰的FOF或将受到更多投资者的关注 。
高莺表示 ， 在当前市场环境下 ， 风险与机会并存 。 在投资过程中更看重中长期稳健的投资收益 ， 并且严格控制下行风险 。 组合管理方面以均衡为主 ， 选择长期风险收益特征优秀的基金作为“底仓”；同时 ， 适度选择处于景气度上行的标的来调整组合的风格 ， 增加组合的弹性以把握市场阶段性的机会 。
对于下半年的投资机会 ， 高莺表示相对看好处于高景气度的科技以及具有估值优势、同时受益于保增长、逆周期调节的板块 ， 如新老基建等 。 另外她强调 ， 在当前全球货币政策宽松的环境下 ， 黄金也具有一定的配置价值 。
（责任编辑： HN666）


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