ETF低利率时代 红利低波ETF更具吸引力( 二 )
崔俊杰说 ， 过往数据显示 ， 中证红利低波100指数的股息率一直保持在4%左右水平 ， 明显高于一些主流宽基 ， 尤其是2018年下半年开始 ， 该指数的股息率明显高于十年期国债到期收益率 ， 长期配置价值显著 。 此外 ， 该指数调仓规则是季度调仓 ， 这样在波动性较大的A股之中 ， 能更及时选择出真正“低波动”品种 ， 使得低波因子策略更有效 。
“疫情给全球经济造成较大影响 ， 全球进入了低利率时代 ， 中国也有降准降息的预期 ， 这一环境更适合红利低波ETF 。 ”崔俊杰表示 ， 从估值角度来看 ， 红利低波100指数在3月底TTM估值为6.92倍 ， 远低于全市场的15.89倍 ， 同时 ， 比公认的龙头指数上证50的8.57倍低约20% ， 处于历史的较低位水平 。 在市场恐慌情绪较强时 ， 经营稳健、现金流充沛且具备核心竞争力的公司将表现出更强的抗风险能力 ， 且将更早受益于随后的经济复苏 ， 而红利低波指数选择的整体波动率较低且分红稳定的行业龙头公司正属于这一范围 ， 有望在后续不确定性的市场中获取确定性的收益 。
（责任编辑： HN666）
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