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b股指数杨德龙： B股指数全线下跌拖累A股 统计局公布4月CPI数据( 二 )


统计局公布了4月份CPI数据 ， 4月份CPI涨幅继续回落 ， 环比继续下降 ， PPI降幅有所扩大 。 4月份国内疫情防控向好的态势进一步巩固 ， 生产生活秩序加快恢复 ， 从环比来看 ， CPI下降0.9个百分点 ， 降幅比上月收窄0.3个百分点 ， 其中食品价格下降3% ， 降幅收窄0.8个百分点 ， 影响CPI下降约0.7个百分点 ， 是带动CPI继续下降的主要因素 。 猪肉价格出现下跌 ， 由于生猪产能加快恢复 ， 猪肉供给持续增加 ， 价格继续下降7.6%, 降幅扩大0.7个百分点 ， 验证了我之前的预判 。 我认为猪周期出现高点之后将会有所回落 ， 而猪肉价格随着疫情过后物流方面增加更多的供给 ， 因此猪肉价格将会出现持续回落 ， 这样未来几个月的CPI上涨的压力就会大大减轻 ， 从同比来看 ， 4月CPI上涨3.3% ， 涨幅比上月回落1.0个百分点 ， 其中食品价格上涨14.8% ， 涨幅回落3.5个百分点 ， 影响CPI上涨约2.98个百分点 ， 猪肉价格仍然是食品里对CPI影响最大的子品种 ， 猪肉价格同比上涨96.9% ， PPI方面出现了环比同比的降幅扩大 ， 4月份由于受到疫情和国际大宗商品价格持续下降等因素的影响 ， 国内工业品价格继续走低 ， 从环比来看PPI下降1.3% ， 降幅比上月扩大0.3个百分点 。 从同比看PPI下降3.1% ， 降幅比上月扩大1.6个百分点 。 PPI的下降也显示出国际大宗商品价格低迷以及经济复苏仍然没有恢复到正常的水平 ， 所以对生产资料的需求量仍然偏低 。 至于当前我国经济在经历过前期的大幅回落之后 ， 随着疫情控制住 ， 经济面会逐步复苏 ， 但复苏的节奏也是逐步复苏 ， 而不会出现快速复苏 ， 从CPI和PPI的数据来看 ， 这一点是比较明显的 。
当前A股市场估值上已经处于历史的底部 ， 随着外围市场的企稳 ， A股市场也将会出现一定反弹 ， A股市场的分化依然严重 ， 前期建议大家重点关注的白酒、食品饮料、医药等消费白马股不断创出新高 ， 带来了很好的赚钱效应 。 科技板块也在政策利好的推动之下 ， 受到了一些资金的关注 ， 北上资金除了配置传统的白龙马之外 ， 还配置了一些科技股 ， 这可能也受到美国科技股大涨逼近前期新高 ， 带动纳斯达克指数收复今年失地有关 。 科技代表经济转型的方向 ， 消费则是代表传统经济的优势企业 ， 所以消费白马股和科技龙头股都是值得长期关注的品种 。 科技里面的新基建七大领域可以重点关注 ， 包括5G基建、新能源汽车、大数据中心、人工智能、特高压等子领域可能有相对比较好的表现 ， 当然这些行业的投资要进行总量控制 ， 而不能配比过多 ， 因为毕竟科技的业绩波动较大 ， 并且多数公司还处于初创期 ， 还没有很稳定的盈利 ， 因此对科技股的投资 ， 总量上建议控制在20%左右 ， 消费则要配置在一半以上 ， 这样组合的风险相对较小 。
（责任编辑：赵鹏 ）


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