证券市场周刊天下公司捷安高科：隐藏在应收账款账龄和营业成本变更背后的信披“硬伤”( 二 )
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再看201911版招股说明书中所披露的存货结构（如下表） 。 
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对比之下即可发现 ， 201911版招股说明书所披露的2018年存货账面价值比201904版多了21.58万元 ， 这和201911版营业成本的减少额基本一致 ， 而且这种差异完全来自于库存商品余额的变更 。
但颇为蹊跷的是 ， 营业成本发生变更的产品类型和库存商品构成之间并不匹配 。
招股说明书披露 ， 除存在为城市轨道交通列车司机职业技能实训模拟器、城市轨道交通行车值班员职业技能实训系统和安全作业仿真系统少量备货的情况外 ， 捷安高科主要实行以销定产的生产模式 。 而且 ， 2017年年末至2019年6月末 ， 捷安高科库存商品为城市轨道交通列车司机职业技能实训模拟器和城市轨道交通行车值班员职业技能实训系统 。
显然 ， 库存商品全部属于轨道交通仿真实训系统 ， 这意味着2018年 ， 201911版比201904版增加的21.58万元库存商品属于轨道交通仿真实训系统 。
因在其他条件不变的情况下 ， 库存商品的增加对应的是营业成本的减少 ， 所以 ， 2018年 ， 201911版比201904版减少的21.58万元营业成本也应是轨道交通仿真实训系统营业成本的减少额 。
但对比前文的“捷安高科2018年营业成本变更对照表”发现 ， 结果并非如此 。
捷安高科如此令人费解的营业成本变更是如何发生的呢？是因为各产品类型的成本归集出现了问题 ， 还是其他什么原因 ， 至少在招股说明书中未曾提供任何解释 。
捷安高科及其中介机构在招股说明书中一再承诺对招股说明书的真实性、准确性、完整性和及时性负责 ， 可是有如此多项目发生变更 ， 且对这种变更未予以任何说明的招股说明书还能满足监管提出的真实性、准确性的要求吗？
附：捷安高科IPO主要中介机构
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