中国财富网创业板交易新规或“劝退”题材炒作
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创业板改革并试点注册制推出了多项交易制度革新 ， 创业板交易将迎变局 。 业内人士表示 ， 创业板日内涨跌停板幅度扩大到20% ， 创业板股票涨停、跌停的现象将大幅减少 ， 未来游资惯用的打板战术可能会被逐渐淘汰 ， 题材炒作将退潮 。
弱化投机炒作
华南某私募机构负责人表示 ， 涨跌幅限制放大至20%后 ， 日内会消化掉很大一部分情绪盘 。 因此 ， 题材炒作时间可能缩短 ， 题材股面临退潮 。
“在现有交易规则中 ， 一个题材的龙头翻倍 ， 可能带动同一板块其他股票跟风补涨40%至60% 。 在龙头股连续涨停过程中 ， 场内资金不断挖掘并跟风投资 ， 形成共振 。 但涨跌幅放大至20%后 ， 兑现涨幅时间缩短且行情轮动加快 ， 不利于资金形成合力和清晰的补涨环境 ， 短炒逻辑难以适用 。 ”上述私募负责人说 。
创业板涨跌幅放宽至20%是对科创板运行经验的有益借鉴 。 此前 ， 上交所相关人士表示 ， 按历史数据测算 ， 20%的涨跌幅相比现行A股10%的涨跌幅限制 ， 可以减少约80%的涨跌停现象 。
“此次创业板交易机制改革将增加创业板股票流动性 ， 活跃市场交易 。 此外 ， 将涨跌幅限制放宽至20%也是A股走向国际化的重要一步 。 ”华南一家私募机构投资总监刘伟杰认为 。
投资机构化成趋势
随着创业板各项改革制度紧锣密鼓地推进 ， 注册制下的创业板交易渐行渐近 ， 投资者应如何应对？
【中国财富网创业板交易新规或“劝退”题材炒作】“对于游资而言 ， 过去的玩法是做涨停板 ， 形成跟风 ， 寻求第二天出现溢价 。 如果涨跌幅限制变为20% ， 由于思维惯式影响 ， 可能感觉发生了变化 ， 失去了过往的参考标准 。 ”私募人士让有龙说 ， 但游资的玩法本质上没有变化 ， 10%到20%的变化其实就是仓位的区别 。 “以前一成仓位从涨停到跌停最大亏损就是2% ， 现在变成了4% ， 因此可以通过降低仓位平衡交易风险 。 ”
温莎资本首席经济学家季晓隽指出 ， 涨跌幅放宽至20%对价格的上涨和下跌都会带来较大影响 ， 即股票价格上涨的时候 ， 个股涨幅更大 ， 下跌的时候跌幅更大 。 这对投资者的选股能力、专业度、心理承受能力都会有更高的要求 ， 普通投资者会面临更大的困难 ， 投资机构化将是一个长期趋势 。
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