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『拼多多』被高估的刘强东与被低估的黄峥？( 二 )


中国最大移动互联网大数据监测平台TrustData发布的《2016上半年中国移动互联网行业发展分析报告》显示 ， 2016年1月-6月 ， 拼多多MAU为174万 ， 在团购电商市场紧随美团、百度糯米及大众点评；
聚焦移动APP及移动用户行为数据拾取、分析研究的大数据服务商QuestMobile发布的年度报告《2016年度APP价值榜》中 ， 拼多多登上了2016年度生活服务类APP价值榜 ， 排名第11位；
以移动大数据、研究报告、全球前沿科技以及市场趋势为研究核心的猎豹全球智库发布的《2016中国App年度排行榜》中 ， 拼多多的周活跃渗透率排名第6位；
《2016年中国移动互联网行业发展分析报告》显示 ， 2016年拼多多MAU为287万 ， 同比增长9398% 。
在拼多多强劲增长的2018年 ， 全国当年网上零售额为90065亿元 ， 较上年增长23.9% ， 而拼多多以234%的增速10倍于行业平均水平 。 国家邮政局的数据则显示 ， 2018年全社会每产生5个包裹 ， 至少有1个来自拼多多 。
2019年 ， 拼多多平台共计产生197亿个订单包裹数（拼多多2019年财报） ， 同比增长77% ， 同期行业平均增速为25.3% 。
国家邮政总局公布的数据显示 ， 2019年全国快递服务企业业务量累计完成635.2亿件 。 2019年 ， 拼多多包裹数占比31% ， 全年净营收为301亿 ， 而京东净营收为5768亿元 。
此前 ， 国际投行高盛发布的研报曾预计 ， 2019年全年拼多多的包裹占比将达28% ， 2020年将达31% ， 至2021年 ， 拼多多将贡献中国三分之一的快递包裹 。
拼多多的惊人增长甚至超过高盛等投行此前让人觉得浮夸的预测 。
02
小镇青年与裂变故事
中国三四线城市的智能手机普及率提高、不断上升的网购需求、低收入群体仍然庞大、经济下行 ， 是持续拼多多业绩增长最为关键的轨道 。
“小镇青年”的购买力和“消费降级”的话题 ， 曾一度是外界归咎为拼多多的槽点 ， 但很快竞争对手们就意识到在他们呼喊下沉市场的时候 ， 黄铮早就把增长的禾苗布满了田间地头 。
回头再看时 ， 中国的互联网电商平台都不如黄铮的拼多多对低收入群体的了解来的透彻 ， 从而错失了农村人口网购的爆发式增长红利带来的一次巨大机会 。
其实 ， 亦如国内消费电商用户的评价 ， 美国市场投资者一开始对拼多多也并不看好 。
“我的中国朋友对拼多多在美国IPO后如此成功感到非常惊讶 ， 他们很好奇 ， 为什么在阿里巴巴和京东存在的情况下 ， 美国人还向这家公司投资？他们在投资之前不进行研究吗？”
安德斯向一点财经表示 ， 这是他和很多美股投资者对于拼多多的最大质疑 ， 拼多多只是提供低质量产品的电商产品 ， 这样的平台能有多大前景呢？
但随后拼多多的故事发展方向让美国投资者瞠目结舌 。
投资者总是迷恋科技成长股背后的故事和爆发增长的数字、颠覆性的创新以及市场份额之争 。
安德斯说：“一家公司的估值是其背后的故事与增长数字之间相互作用的结果 。 构成估值的每个数字背后都有一个故事 ， 关于公司的每个故事都附带一个数字 。 总体而言 ， 拼多多具有裂变式增长的社交属性 ， 具有更好的增长潜力 ， 这才是拼多多手里握着的王牌 。 ”
毫无疑问 ， 正是持有这种观点的投资者的集合 ， 推动了拼多多股价不断创下新高 。
京东和拼多多就像两辆逆向行驶的火车 ， 一个以中高端消费用户起步 ， 一个则主攻低收入群体 。
拥有稳定的高端用户群的京东很早便已经在一二线城市有了完整的网络布局 ， 市场也已经进入成熟期 。 虽然其优势是收入高速增长 ， 却严重限制了用户基础 。
2018年 ， 京东的活跃用户数量在第二季度达到高峰后开始下滑 ， 增长几乎停滞 。 同时 ， 京东的营收增速也逐年放缓 ， 市场份额持续下降 。
京东2016Q3-2018Q4营收


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