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基金经理逆向操作！知名基金经理胡宜斌、周应波抄底影视板块，这几只个股持续上涨（附表）( 二 )


论及基金公司态度出现分歧的原因 ， 或许还是跟在疫情下遭遇重创的影视行业现状有关 ， 有的基金经理关注的是现在 ， 而有的基金经理关注的则是将来 。 仍然以横店影视为例 ， 其年报中营收同比增长3.27% ， 归属于股东的净利润仅同比下降3.48% ， 但在疫情横行的一季度 ， 该公司则是愁云笼罩 ， 其一季报显示 ， 当季净利润同比下滑了186.6% 。

华安、中欧、交银三家基金扛旗冲锋在前
5月12日 ， 上海电影收盘涨幅高达8.70% ， 成为影视板块中最为光彩夺目的一家 。 从上海电影一季度末的十大流通股股东来看 ， 明星基金经理胡宜斌掌舵的华安媒体互联网和华安智能生活均位列其中 ， 可有意思的是 ， 该股却并非这两只基金当季的十大重仓股 。
叶文辉向《红周刊》采访人员指出 ， 很多基金经理在一季度选择买入影视股 ， 更多的是捡烟蒂的玩法 ， 博取的是短期客流爆发对资本市场的正反馈 。
而某银行系基金研究人士向采访人员表示 ， 影视公司过去两年虽然行业和报表出清差不多了 ， 但产业链地位受到中游视频平台崛起的压缩 ， 商业模式和组织生产方式需要升级 ， 短期看行业难以出现大公司 ， 天花板比较明显 ， 目前尚看不出长大趋势 。
从基本面和资产配置的角度来看 ， 研究人士与投资人士的逻辑显然并不相同 。 《红周刊》采访人员通过对一季报的梳理 ， 发现华安、中欧、交银三家公募在首季对影视股相对更为偏好 。 以明星基金经理胡宜斌的代表作华安媒体互联网为例 ， 就其十大重仓股而言 ， 在去年四季度仅有万达电影(002739,股吧)一家的情况下 ， 今年一季度重仓股增加了分众传媒(002027,股吧)、华策影视、芒果超媒(300413,股吧)、奥飞娱乐(002292,股吧)等多只影视传媒板块个股 。 当然 ， 若从基金重仓股来看 ， 很多买入的影视股并未进入其十大重仓股行列 ， 应为其隐形重仓股 。
除去上文提到的光线传媒、横店影视外 ， 根据采访人员的不完全统计 ， 金逸影视、上海电影、奥飞娱乐、幸福蓝海(300528,股吧)、欢瑞世纪(000892,股吧)、慈文传媒(002343,股吧)、北京文化、中国电影、分众传媒等影视传媒类股票的首季十大流通股股东中 ， 投资者均能看到胡宜斌掌舵的媒体互联网和智能生活两只基金的影子 。
在稍早前的一次渠道高端客户公开交流中 ， 胡宜斌分享了其重仓影视传媒股的思路 ， 疫情加速了影视传媒行业的产能出清 ， 未来行业一旦有所反弹 ， 能够活下来的专业团队就能够挣到大钱 。 他进一步举例分析 ， 在电视剧时代 ， 单集的最大收入是500万元；电视剧公司的盈利上限是3亿元；电视剧公司无法触及观众 ， 没有分成且集中度低 。 在网剧时代 ， 单集最大收入达到2000万 ， 网剧公司盈利上限7亿元 ， 电视剧公司可以间接触及观众和分成 ， 集中度上升；而到了短视频和立体视频时代 ， 单集最大收入继续扩大 ， 内容制作公司盈利上限继续突破；且直接触及观众 ， 会有分成和前置广告；此外集中度将大幅提升 。
从基金一季报来看 ， 华安媒体互联和华安智能生活作为胡宜斌最早管理的两只产品 ， 目前合计的规模接近200亿 ， 从首季大举重仓布局影视传媒股的结果来看 ， 这一行业或将接棒科技股成为胡宜斌的第一大重仓行业 。
无独有偶 ， 另一位明星基金经理周应波同样也将视线锁定在影视传媒股上 。 从其执掌的基金一季报来看 ， 芒果超媒排在基金十大重仓中的第六位；同时 ， 首季其持股光线传媒的数量超过了华安媒体互联网 ， 排在了上市公司十大流通股股东的第五位 。
从重仓思路来看 ， 或许几位明星基金经理都是在用逆向思维的策略布局后疫情时代影视传媒行业触底反弹的机会 ， 而这种思路的对或错只有留给时间来检验了！
附表?胡宜斌所管基金产品一季度季重仓股一览
基金经理逆向操作！知名基金经理胡宜斌、周应波抄底影视板块，这几只个股持续上涨（附表）


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