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商业那点事儿负重前行实现资本梦，达达上市


商业那点事儿负重前行实现资本梦，达达上市
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在拼杀激烈的即时配送领域 ， 达达先圆了资本梦 ， 但距离真正冲出竞争对手的重围成为领跑者 ， 或许仍长路漫漫 。
5月13日 ， 达达集团向美国证券交易所（SEC）递交招股说明书 ， 计划以“DADA”为交易代码在纳斯达克挂牌上市 ， 募集最多1亿美元资金 。 上市对于达达集团而言 ， 只是另一个阶段的开始 。 人力成本高企的破解方法是什么？如何实现开源增收？如何从白热化竞争格局中脱颖而出？这“三宗累”成为了悬在达达集团头上的达摩克利斯之剑 。
净利润方面 ， 达达集团仍处于亏损中 ， 但亏损幅度已经开始收窄 。 2017-2019年 ， 达达集团净亏损分别为14.49亿元、18.78亿元、16.70亿元 。 就2020年一季度的表现而言 ， 净亏损同比减少17.21% 。
达达集团的亏损来自于运营所需成本的持续增加 ， 近三年 ， 公司在运营及支出方面的成本分别为15.93亿元、20.44亿元、28.46亿元 ， 一直居高不下 。 其中 ， 支付给骑手的订单报酬和奖励占据大头 ， 每年达达集团为此支付的开支比例高达90%以上 。
达达集团在2017-2019年的骑手支付成本分别为15.267亿元、19.183亿元和26.791亿元 ， 与公司净亏损额相当；同期对骑手的奖励分别为1.274亿元、2.237亿元和1.922亿元 ， 骑手奖励占运营成本的比例分别为8%、10.9%和6.8% 。
人力是配送环节中必不可少的资源 ， 达达集团对此的支出在短期内仍会继续攀升 。 “我们预计随着业务的扩展 ， 骑手成本和运营成本将会增加 。 ”达达在招股书中说道 。
商业那点事儿负重前行实现资本梦，达达上市
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当达达集团在运营层面面临更多的潜在支出时 ， 净收入增加还要取决于“靠山”的贡献 。
【商业那点事儿负重前行实现资本梦，达达上市】招股书显示 ， 达达集团的净收入中有很大一部分来自少数几家客户 ， 包括京东集团、沃尔玛集团和永辉 。 2018年、2019年和2020年一季度 ， 京东带来的收入在达达集团总收入中的占比分别是49.1%、50.5%和37.8%；沃尔玛带来的收入占比分别为4.6%、13%和14.9% 。
此外 ， 在用户流量、供应链、营销、渠道等方面 ， 达达集团对两大“靠山”同样表现出强依赖性 。
2017-2019年 ， 达达集团提供给京东的物流服务收入分别为6.91亿元、9.431亿元和15.644亿元 ， 占达达服务营收的比例分别为58.76%、51.26%和51.16% ， 均超过50% 。 达达称 ， 截至2020年3月31日前的12个月中 ， 来自京东的流量占据了京东到家平台总流量的30% 。 此外 ， 2017-2019年和2020年一季度 ， 京东带来的收入在达达集团总收入中的占比分别是56.7%、49.1%、50.5%和37.8% 。
面向沃尔玛集团一方 ， 2019年、2020年一季度 ， 达达集团提供的服务收入分别为4.033亿元、1.636亿元 。 2018年、2019年和2020年一季度 ， 达达集团总收入的4.6％、13％和14.9％来自于沃尔玛集团 。
可见 ， 达达集团拓展商户的节奏有待提升 。 短期内 ， 达达快送有求于京东集团、京东到家仰仗沃尔玛集团和永辉集团的局面会继续存在 。
实际上 ， 达达集团已经认识到一旦与“金主们”生出嫌隙 ， 在业务、财务和运营上都将产生不利影响 ， 并产生大量替代费用 。 “我们无法向您保证 ， 将来我们会继续与主要战略投资者及其各自的分支机构保持合作关系 。 ”笼罩在达达头顶的危机感难以散去 。
达达集团上市的背后 ， 是日趋严峻的竞争环境 。 达达集团所处的即时配送行业当下巨头悉数入局 ， 行业已经迈过早期野蛮生长阶段 ， 但并未形成稳定的市场格局 。
上市的融资手段 ， 将能为达达集团提供更为充足的弹药 ， 以应对愈演愈烈的竞争局面 。 市场竞争越发激烈 ， 达达集团的竞争对手正遍地开花 。 本地生活服务企业、同城配送的快递企业、提供到家配送的超市及生鲜电商 ， 均与达达集团的业务存在交叉 。


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