期货日报堪比好莱坞大片！原油上演反转好戏( 二 )
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EIA月报
EIA的短期能源展望也下调了全球原油的需求预期：预计2020年全球原油总消费量为9259万桶/日 ， 此前预期为9552万桶/日 ， 预计2021年全球原油总消费量为9953万桶/日 ， 此前预期为10193万桶/日；预计2020年美国原油总消费量为1827万桶/日 ， 此前预期为1913万桶/日 ， 预计2021年美国原油总消费量为1972万桶/日 ， 此前预期为2039万桶/日 。
产量方面 ， EIA预计2020年美国原油产量为1169万桶/日 ， 此前预期为1176万桶/日 ， 预计2021年美国原油产量为1090万桶/日 ， 此前预期为1103万桶/日 。
价格方面 ， EIA预测今年Brent原油均价为34美元/桶 ， 低于去年的均价64美元/桶 ， 预计今年第二季度均价为23美元/桶 ， 下半年将涨至32美元/桶 。 EIA预测 ， 到2021年Brent原油均价将升至48美元/桶 ， 较上月预测高2美元/桶；预计2020年WTI原油价格为30.1美元/桶 ， 此前预期为29.34美元/桶；预计2021年WTI原油价格为43.31美元/桶 ， 此前预期为41.12美元/桶 。
看EIA报告 ， 主要看EIA对于未来的市场展望 ， 从供需平衡表的角度来看 ， 市场一、二季度处于严重的过剩状态 ， 三、四季度处于供给短缺的状态 ， 主要逻辑还是三季度需求的快速恢复和二、三季度原油产量的相对低位 。 整个2021年原油市场将会处于供给相对偏紧的状态 。
分月份看 ， 二季度市场的过剩主要集中在4月份和5月份 ， 6月份仍会有小幅的过剩出现 ， 但整体的过剩程度将大幅缓解 。 7月份之后市场逐步进入到供给短缺的状态中 ， 这种状态预计将会维持较长时间 。 因此从平衡表的角度来看 ， 5月份市场基本面逐步缓解 ， 但仍处于过剩的状态 ， 进入到6月份 ， 市场将会达到供需平衡的状态 ， 整体市场预计将会相对乐观 。
从原油价格与库存消费比来看 ， OECD的库存消费比拐点到来的时间要早于美国 ， 但最终的市场预期都是从底部快速反弹 ， 当然这个反弹拐点的到来以及反弹的幅度要看欧洲和美国的疫情管控程度 ， 需求仍是决定市场的最主要变量 。 原油价格与供需差同样能够反映出这个问题 ， 当供给端维持在低位的时候 ， 只要需求能够反弹 ， 那么市场的平衡之路将会走的异常顺利 ， 反弹的速度也会比较快 。 
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EIA原油周报
本期的EIA原油周报有两大看点：分别是原油产量和美国原油库存 。 原油产量方面 ， 美国上周产量下滑30万桶/天 ， 在连续多周的10万桶/天的下滑速度之后 ， 前一周的下滑数据是20万桶/天 ， 上周的下滑数据是30万桶/天 ， 下滑有加速的势头 。 目前的原油产量已经下滑至2018年的水平 ， 预计低油价将会持续影响美国的原油产量 。
OPEC对于美国原油产量的预期是将会在年底下滑210万桶/天至1065万桶/天 ， 几乎是2018年年初水平 ， 即此轮美国原油产量飙升的起点 。 EIA预计美国原油产量全年均值将会下滑55万桶/天至1169万桶/天 ， 2021年将会继续下滑79万桶/天至1090万桶/天 。 很明显 ， EIA预测的数值要比OPEC预期的乐观 。 
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从需求端看本周的数据其实并不是很理想 ， 在经历了缓慢的复苏之后 ， 美国炼厂的开工率和炼油输入再次下滑至前期低点 。 不过最近我们也看到美国复工比例正在不断扩大 ， 虽然疫情严重 ， 但至少短期还是能够支撑原油需求企稳 ， 我们不知道美国这么做到底是不是饮鸩止渴 ， 但至少短期原油需求已经看到了触底的迹象 。
库存方面是本周的最大利好 。 持续上涨的美国商业原油库存和库欣原油库存本周均出现了小幅下滑 ， 市场关于胀库的忧虑大幅缓解 。 但本周的数据是否真的是库存的拐点 ， 还需等待下周的数据进行验证 。 如果下周炼厂开工率和炼油输入能够止跌回升 ， 那么美国原油库存水平大概率还是会维持下滑趋势 ， 届时 ， 对市场的支撑作用会比较强 。
另外 ， 看美国的成品油库存 。 汽油库存已经下滑不少 ， 但柴油库存依旧维持较大的升势 ， 主要原因在于美国经济尚未完全恢复 。 但随着各个州逐步复工 ， 预计美国柴油需求也会逐步好转 ， 柴油库存将止住上涨的趋势 。 
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