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新华网客户端 快看！投研大佬这么解读A股大气象：看好经济走势、股市机会多、配置很关键

受疫情影响 ， 全球开启“在线2020”模式 。
在投资领域 ， 线上分享投资理念已成为趋势 ， “新华社快看周末直播间”向投资者和网友打开了在线的投资进阶之门 。
5月17日晚 ， “新华社快看周末直播间”分外热闹 。 六次金牛奖得主、荣获十周年金牛杰出私募投资经理的源乐晟资产创始合伙人曾晓洁和连续三年斩获金牛最佳分析师称号的广发证券首席宏观分析师、发展研究中心执行董事郭磊来到快看周末直播间 ， 两位投研大咖从资本市场改革和宏观经济走向 ， 到近期热门投资领域 ， 侃侃而谈 ， 与网友互动不断 ， 直播间人气爆棚 ， 在线人数不断增长 ， 网友在两位大咖宏观、微观的分析中直呼“涨知识”！
新华网客户端 快看！投研大佬这么解读A股大气象：看好经济走势、股市机会多、配置很关键
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右一：广发证券首席宏观分析师、发展研究中心执行董事郭磊
右二：源乐晟资产创始合伙人曾晓洁
经济数据有望逐步回升
疫情对经济的影响是当前宏观研究中避不开的一个话题 ， 也是备受投资者关注的重要问题 。
曾晓洁表示 ， 此次疫情短期冲击较大 ， 过去3个月全球经济都受到了冲击 ， 中国率先控制住疫情 ， 在疫情逐渐恢复后中国政府也出台各类扶持政策 。 从经济角度来看 ， 一季度经济数据影响较大 ， 但二、三季度的相关经济数据将会逐步回升 。 而股市方面 ， 3月各行各业开始复苏 ， 其中部分行业先复苏 ， 有一些则晚一点 。 反映到股市上也是部分行业未出现明显下跌 ， 有些则下跌较多 。 他表示 ， 虽然欧美疫情在高峰期后很难快速下降 ， 更多的是缓慢下行 ， 但整体看 ， 欧美疫情高峰已过 ， 也进入逐步复工复产阶段 。 可以认为 ， 疫情对全球影响最大的阶段已经渡过 。
【新华网客户端 快看！投研大佬这么解读A股大气象：看好经济走势、股市机会多、配置很关键】郭磊表示 ， 疫情对全球经济冲击最大的阶段正在过去 ， 欧美也在积极复工 ， 虽然欧美新增病例还是偏多 ， 但逐步复工已经开始 。 随着整个疫情高峰期过去以及海外经济体复工的逐渐推进 ， 预计后续疫情对经济影响将是一个逐渐减弱的过程 ， 从一个突如其来总量的冲击逐渐变为结构性影响 ， 后续应该更加关注行业的影响线索 ， 也就是疫情对不同行业的影响逻辑以及影响程度的差异 。
郭磊认为 ， 二季度政策重点逐渐转向财政政策 ， 因为财政政策可以通过基建、减税、制造业的投资带动需求 。 除此之外 ， 产业政策也是整个政策的重点之一 ， 这一轮的产业政策是“四位一体”的框架 ， 一是消费 ， 强调的重点是公共消费；二是房地产 ， 强调的重点是旧改；三是基建 ， 传统基建加新基建；四是制造业 ， 重点方向是应用科技 ， 提升产业链基础 ， 提升技术突破能力 。
注册制改革将推动价值投资理念成主导
近期 ， 注册制改革提速这一资本市场动向 ， 备受投资者关注 。
曾晓洁表示 ， 投资者对注册制改革从科创板推广到创业板是有预期的 。 注册制改革不会影响资本市场的趋势性方向 ， 但资金会进一步向优质公司集中 。 无论注册制改革是否推进 ， 好公司和差公司的股价表现都会走向分化 ， 注册制改革推广会令A股的结构化行情更加明显 。
从资本市场角度来看 ， 郭磊看好注册制改革对市场效率及投资理念带来的正面推动 。 郭磊表示 ， 注册制是提升资本市场融资效率的改革 ， 进一步助力中国产业升级和发展 ， 注册制把选择权交给资本市场 ， 包括对企业的选择权和评价权 ， 未来注册制改革推进会伴随信息披露完善和退市制度改革 。
从对投资影响看 ， 郭磊表示 ， 对整个A股风格来说 ， 注册制改革从中长期看将会降低“壳”资源价值 ， 从而使价值投资理念逐渐成为主导 ， 这会导致不同行业之间以及行业内部出现分化 。 预计随着注册制改革推进 ， 行业内龙头溢价会更加明显 ， 这也会使得投资者在感知整个市场时需要更多的信息和专业知识 。 一方面 ， 投资者本身可以去锻炼去市场的感知力和判断力 ， 另一方面 ， 机构投资者优势得到进一步体现 ， 这期间也会出现普通投资者筛选机构投资者的机会 。


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