江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

时代周报中金回归倒计时 汇金系券商“A+H”全家福


在登陆港交所4年后 ， “投行贵族”中金公司将回归A股 。
5月15日 ， 证监会官网披露中金公司首次公开发行股票招股说明书 ， 其拟公开发行不超过4.59亿股A股股票 。 自今年2月28日 ， 中金公司官宣拟申请A股发行并在上交所上市 ， 到5月11日晚 ， 公告IPO申请已获证监会受理 ， 仅历时两个半月 。
而作为汇金系旗下的一家重要券商 ， 其正式回A之后 ， 不仅将完成汇金系券商在A股市场的大集合 ， 也意味着汇金系券商将全部实现“A+H”上市 ， 中金公司有望成为第13家“A+H”券商 。
A+H券商再扩容
据招股书 ， 报告期内（2017-2019年） ， 中金公司连续三年实现业绩增长 。 2019年 ， 公司实现营业收入227.82亿元 ， 同比增长22.9%；实现净利润42.38亿元 ， 同比增长21.4% 。 此外 ， 根据公司在港交所的公告 ， 2020年一季度 ， 实现净利润12.77亿元 ， 同比增幅40.48% 。
投行业务一直是中金公司的最大亮点 ， 且近三年来排名逐年上升 。 2017-2019年 ， 公司在该业务上分别实现手续费及佣金净收入27.91亿元（市场份额5.02%）、31.71亿元（市场份额7.47%）、42.48亿元（未公布市场份额） ， 行业排名分别为第五、第三和第二 。
2019年报显示 ， 2019年 ， 中金公司A股IPO保荐人承销规模排名行业第一；港股IPO承销规模排名行业第一；中资美股主承销规模排名行业第二；科创板IPO保荐人承销规模排名行业第一；境内债券承销规模排名行业第三 。
此外 ， 海外收入已成为中金公司收入的重要组成部分 。 2019年年报显示 ， 公司多项海外业务领跑行业 ， 中资全球股本融资、港股IPO、中资美元债承销金额位列行业首位 ， 互联互通市场份额保持行业领先 ， 还完成了阿里巴巴回归港股、百威亚太上市等多个标志性项目 。
中信证券非银金融分析师田良认为 ， A股发行目前进展顺利 ， 预计将有效补足中金公司净资本相对劣势的情况 ， 巩固头部券商地位 。
“在业务通道化和商业模式同质化的证券行业中 ， 中金公司的综合业务能力、国际基因已经形成竞争壁垒 。 未来随着公司A股发行及并表监管推行 ， 有望打破原有的资本制约与杠杆瓶颈 。 ”田良说道 。
据悉 ， 中金公司本次A股IPO募集资金在扣除发行费用后 ， 将全部用于增加公司资本金 ， 补充公司营运资金 ， 支持公司境内外业务发展 。 时代周报采访人员5月18日曾就具体资金分配比例等问题联系中金公司 ， 但截至发稿时尚未收到回复 。
没落和再崛起
作为国内首家合资券商 ， 中金公司可谓含着“金汤匙”出生 。 1995年7月正式成立时 ， 前两大股东分别是建设银行和摩根士丹利 。 最初 ， 至少有整整15年时间 ， 其作为国内顶级投行的地位几乎无可撼动 。
得益于中国超大型企业1999―2010年间在海内外集中上市的风潮 ， 中金公司成功承销保荐了工商银行、建设银行、中石化、中石油、中国人寿、中国联通、招商银行等多个具有里程碑意义的IPO项目 。
历史数据显示 ， 截至2010年底 ， 在A股以及中资企业海外IPO中 ， 中金公司总承销金额分别达6460亿元和924亿美元 ， 行业占比为36%和40% ， 排名第一；并在前十大A股IPO和前十大中资公司海外IPO中分别主承销了9家 。
大型国企的超大发行规模给中金贡献了丰厚的利润 ， 也铸就了其行业领先地位 。 但同样也是因为专注“高大上”路线 ， 中金被挤下神坛 。
“投行贵族”的没落始于2010年 。 这一年发起股东建行、摩根士丹利相继退出 ， 中央汇金接手；也是这一年 ， 深交所推出创业板 ， 中金一直以来的“高大上”模式开始失去优势 。
在2011年中证协公布的承销业务排名中 ， 中金不仅不敌中信证券 ， 更不敌依靠中小项目崛起的平安证券、国信证券 ， 排名滑落到第八位 。
随后多年 ， 中金公司也未能进入前五 。 5月18日 ， 上海一家中型券商分析师对时代周报采访人员表示：“2010―2014年是中金大幅滑坡的阶段 ， 主要是大型国企项目‘做一单少一单’ ， 又错过了创业板的机会 ， 同时 ， 中金没有像其他头部券商一样通过IPO增加资本金实力 ， 几方面因素叠加 ， 业务发展进入低谷 。 ”


推荐阅读


上一篇：腾讯证券领英：美国4月中旬招聘活动或已触底 且仍无改善迹象

下一篇：手机大魔王iPhone 12价格恐创新低，苹果终于忍不住了吗？