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全球暴涨！芯片股快速回血 北上资金继续扫货( 三 )


医药板块多只个股也创出了年内新高 ， 其中包括爱尔眼科、长春高新、智飞生物、康泰生物等20只个股刷出历史新高 。全球暴涨！芯片股快速回血 北上资金继续扫货
从2015年至今 ， 5年时间 ， 数只大消费个股成长为千亿白马股 ， 其中包括恒瑞医药、云南白药、爱尔眼科、智飞生物、长春高新、迈瑞医疗、药明康德、海天味业、双汇发展、泸州老窖、山西汾酒等 。 A股千亿市值白马股军团也再度出现了扩容 。在机构人士看来 ， 尽管指数波动平淡 ， 但个股牛市的行情已经提前展开 ， 且表现耀眼 。国信证券策略分析师燕翔指出 ， 从2019年5月底到目前2020年5月中 ， 过去一年里 ， 涨幅超过50%的股票数有465个（其中173个个股涨幅超过100%） ， 市场整体的赚钱效应已经显著超过了2017年 。全球暴涨！芯片股快速回血 北上资金继续扫货
“这背后的逻辑究竟是什么 ， 我认为可能主要源自于过去几年里盈利稳定增长的标的数量在减少 ， 稳定增长品种出现了稀缺性 。 ”国信证券统计发现 ， 从2018年开始 ， A股市场中净利润增速连续三年大于15%和20%的上市公司总数和占比均明显减少 。 同时还叠加了全球货币政策极度宽松流动性非常充裕 ， 分母端利率趋向于0 ， 使得分子端有稳定增速的品种估值溢价不断提高 。燕翔认为 ， 这种市场行情特征 ， 更多的也是反映了宏观经济的“有韧性无弹性” 。 在经济没有向上的周期拐点货币政策没有转向收紧 ， 这两个大前提下 ， 预计市场的这种特征仍将大概率维系 ， 市场可能会在消费和科技这两个大板块中出现跷跷板的轮动行情 。中央110字定调资本市场A股二季度将迎来窗口期在机构人士看来 ， 一方面是外部扰动因素正在逐步减弱 ， 一方面是国内经济逐步复苏 ， 加上围绕资本市场改革的宏观政策不断推进 ， A股市场也将有望迎来机遇期 。5月18日晚间 ， 中央再出超重磅文件 ， 发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》 。 意见》总共有1万多字 ， 由九部分构成 。 其中 ， 涉及到资本市场部分共有110字 。 同时 ， 《意见》也包括激发市场潜力和激励市场参与主体两大方面 。全球暴涨！芯片股快速回血 北上资金继续扫货
其中 ， 围绕资本市场关键信息主要是：加快建立规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场 ， 加强资本市场基础制度建设 ， 推动以信息披露为核心的股票发行注册制改革 ， 完善强制退市和主动退市制度 ， 提高上市公司质量 ， 强化投资者保护 。 探索实行公司信用类债券发行注册管理制 。不少机构认为 ， 今年迎来资本市场改革之年 ， 加上宏观政策各项支持经济复苏的政策出台 ， A股也将有望迎来投资布局的重点机遇期 。星石投资认为 ， 未来A股大概率会脱离“外部”扰动 ， 以内为主 。 随着经济逐渐复苏 ， 政策红利预计会进一步到来 ， 预计二季度仍然是A股投资比较好的时点 。安信证券表示 ， 预计A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善 ， 呈现震荡向上趋势 ， 市场如因外部扰动出现短期回调 ， 积极关注布局机会 。而对于近期干扰因素较多的科技股尤其是芯片股的前景 ， 不少业内观点仍偏于乐观 。国盛证券认为 ， 资本市场改革正在加速 ， 必须也必将成为加速科技创新的关键性助力 。 科技成长是中长期主线 。 再次强调 ， 我们正在迎来的是一个双向扩容为转型升级与科技创新服务的资本市场 。 科技成长也将成为中长期主线 。开源证券认为 ， 基建产业链复苏速度强于、快于制造业和终端消费；复苏验证顺序为先基建、后消费、最后是成长性行业(TMT) 。 “基建”和“消费”成为财政政策的着力点 ， 我们观察到基建项目审批和开工提速 ， 同时基建产业链中观指标的量、价、库存都已经有所改善 。


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