企业中都国脉：企业价值评估的核心方法( 二 )
重置成本法最基本的原理类似于等式「1+1=2」 ， 认为企业价值就是各个单项资产的简单加总 。 因此该方法的一个重大缺陷是忽略了不同资产之间的协同效应和规模效应 。 在企业经营的过程中 ， 往往是「1+1〉2」 ， 企业的整体价值是要大于单项资产评估值的加总的 。
6、参考企业比较法和并购案例比较法
【企业中都国脉：企业价值评估的核心方法】参考企业比较法和并购案例比较法通过对比与被评估企业处于同一或类似行业和地位的标杆对象 ， 获取其财务和经营数据进行分析 ， 乘以适当的价值比率或经济指标 ， 从而得出评估对象价值 。
但是在现实中 ， 很难找到一个跟被评估企业具有相同风险和相同结构的标杆对象 ， 因此 ， 参考企业比较法和并购案例比较法一般都会按照多重维度对企业价值表现的不同方面进行拆分 ， 并根据每一部分与整体价值的相关性强弱确定权重 。 即：被评估企业价值=（a×被评估企业维度 1/标杆企业维度 1+b×被评估企业维度 2/标杆企业维度 2+…）×标杆企业价值 。
7、市盈率乘数法
市盈率乘数法是专门针对上市公司价值评估的 。 即：被评估企业股票价格=同类型公司平均市盈率×被评估企业股票每股收益 。
运用市盈率乘数法评估企业价值 ， 需要有一个较为完善发达的证券交易市场 ， 还要有行业部门齐全且足够数量的上市公司 。 由于我国证券市场距离完全市场还有一定距离 ， 同时国内上市公司在股权设置和结构等方面又有较大差异 ， 市盈率乘数法仅作为企业价值评估的辅助体系 ， 暂时不适合作为独立方法对企业进行整体价值评估 。
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