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基金潜规则曝光！基金经理竟为券商打工，半年贡献2500万佣金，业绩排名却垫底！伤了“基民”，造福券商？

基金潜规则曝光！基金经理竟为券商打工，半年贡献2500万佣金，业绩排名却垫底！伤了“基民”，造福券商？
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2018年夏天 ， 一位名为廖发达的基金经理 ， 突然在圈内“走红” ， 是因为拿到了公募冠军吗？显然不是 。
根据2018年基金中报数据显示 ， 由他管理的华安创新基金 ， 在规模仅有20亿元左右的情况下 ， 半年为券商贡献了2507万元的佣金；比同期规模300亿元的爆款基金兴全合宜的交易佣金还高出160万元 。
高佣金的背后掩藏着怎样不为人知的规则？在金融行业兴起文化建设之风的当口 ， 近期来自证监会机构监管部的一则通报函 ， 将华安基金佣金乱象作为违反合规精神的典型案例 。
上述函件指出 ， 经上海证监局核查 ， 华安基金内控体系不健全 ， 将基金交易佣金分配与证券公司的基金销售挂钩 ， 对管理的个别基金产品换手率过高问题未及时采取有效措施 。 上海证监局责令公司改正 ， 并对相关基金经理出具警示函 。
揭秘华安高佣金乱象
在2016-2018年间 ， 由廖发达管理的华安创新混合基金就因高额的交易佣金登上基金圈“热搜” 。
【基金潜规则曝光！基金经理竟为券商打工 ， 半年贡献2500万佣金 ， 业绩排名却垫底！伤了“基民” ， 造福券商？】该基金仅20亿元左右的规模 ， 2017年的交易佣金却接近6000万 ， 排名在所有各类公募基金第一；2016年的交易佣金为6132万元 ， 排在全市场第二；2018年交易佣金为3778万元 ， 仍高居全市场第三位 。 而同期基金规模高达270亿的兴全合宜 ， 2018年交易佣金仅3007万元 ， 远不及华安创新混合 。
高昂的交易佣金意味着高额的证券交易额 ， 也意味着极高的换手率 。 根据天天基金网数据 ， 2016年至2018年 ， 华安创新混合的换手率始终保持在1000%以上 ， 2017年换手率更是达到了令人瞠目结舌的1379% ， 这也是交易佣金登顶的一年 。
基金经理频繁地买进卖出到底图啥？佣金收入在某种程度上与券商的投研服务有关 ， 但贡献了这么多的佣金 ， 券商的投研服务似乎也没有体现到廖发达的基金业绩上 。
华安创新基金披露的信息显示 ， 截至2018年6月末 ， 华安创新中报基金份额净值0.650元 ， 当时报告期份额净值增长率为-12.87% ， 而同期业绩比较基准增长率为-8.50% ， 这一业绩水平已相当差 。 华安创新基金到2018年底业绩继续跑输 ， 亏损幅度不断加大 ， 在2440只同类基金中排名1900名之后 。
这也意味着 ， 廖发达给“基民”赚钱能力堪忧 ， 但为券商“赚钱”的能力却妥妥第一名 。 那么 ， 他究竟是怎么给券商送钱的呢？根据基金年报披露的数据 ， 在2017年内 ， 华安创新基金年内累计买入金额超出期初基金资产净值2％的 ， 多达190只股票；报告期内 ， 华安创新基金累计卖出金额超出期初基金资产净值2％的 ， 多达188只股票 。
考虑到华安创新基金截至2017年底的规模为23亿 ， 交易金额超出期初基金资产净值2％的股票接近200只的数据 ， 几乎秒杀了其他基金经理 。
以兴全合润基金为例 ， 该基金截至2017年底的规模 ， 是华安创新基金的2.5倍 。 但根据当时的年报数据 ， 该基金累计买入金额超出期初基金资产净值2%的股票仅为26只 ， 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%的 ， 也仅为24只 。
正是因为华安创新基金买卖股票数量之多 ， 是其他基金经理近十倍 ， 导致了该基金的交易金额数量巨大 。 2017年基金年报数据显示 ， 华安创新基金买入股票的交易金额高达320亿 ， 卖出股票的金额高达321亿 。
据悉 ， 在华安创新混合交易佣金高企的这三年之中 ， 基金经理均由廖发达担任 。 廖发达2015年6月加入华安基金管理有限公司 ， 自2015年8月起担任华安创新证券投资基金的基金经理 ， 任职回报为-25.09% 。 这一惨淡的业绩也最终迫使其在2019年2月辞去了华安创新混合的基金经理一职 。
在业绩长期不如人意的背景下 ， 华安创新混合的规模也在不断缩水 ， 2016年至2018年 ， 华安创新混合基金规模由26.2亿元降至15.78亿元 ， 缩水近40% 。


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