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品茗股份利润激增背后的秘密


品茗股份利润激增背后的秘密
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【品茗股份利润激增背后的秘密】作者 |戴鄂编辑 |缪凌云来源 | 首席科创官
获得税收优惠、享受政府补贴、提高客户赊账比例、使用大额资金开展银行理财——品茗股份通过多处借力得以做靓业绩 。
当然 ， 作为“数字建造”行业内为数不多的规模企业 ， 摆在品茗股份面前的 ， 是一片广阔的蓝海 。
在2019年创业板上市未果后 ， 品茗股份转道科创板 。
“数字建造”方案提供商
品茗股份全称杭州品茗安控信息技术股份有限公司 ， 它是“数字建造”应用化技术、产品及解决方案提供商 ， 曾在新三板挂牌 。 此次科创板IPO ， 品茗股份计划发行1360万股 ， 募集5.9个亿资金 ， 用于做强主营业务 。
我国建筑行业信息化起步较晚 ， 在基础软件方面基础相对薄弱 ， 行业内主要企业的产品集中于应用软件、管理平台软件、智慧工地领域 。 国内建筑信息化细分行业上市公司仅广联达（股票代码：002410） ， 另有多家新三板挂牌、拟上市企业 。
品茗股份利润激增背后的秘密
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BIM建模（来源：铁军建工专修学校）
报告期内 ， 品茗股份业务收入主要来自两类产品——建筑信息化软件和智慧工地产品 ， 其中前者贡献更大 ， 占比超过半数 。
2017年、2018年和2019年 ， 公司的营业收入分别为1.45亿元、2.22亿元和2.83亿元 ， 增速不低 ， 2018年、2019年同比增长分别为52.99%和27.69% 。
目前 ， 品茗股份已取得发明专利3项、实用新型专利10项和计算机软件著作权117项 ， 主要核心技术包括BIM（建筑信息建模）算法引擎技术、基于工地复杂环境的AI分析调度引擎、塔吊安全辅助技术和数字建造技术中台体系等 。 这些特有技术共同构成了公司主营产品的核心竞争力 。
品茗股份研发费用投入常年保持在20%以上 ， 与此同时到2019年底 ， 公司共有研发人员395名 ， 占员工总数的44.73% ， 形成了强大的技术支撑 。
一半利润靠税收优惠
从利润指标来看 ， 报告期内 ， 品茗股份各项数据都有不错的成绩 ， 保持着较好的增速 。
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来源：招股书
2017-2019年 ， 净利润分别为3310.37万元、5577.02万元和7429.41万元 ， 规模持续快速增长 ， 对应净利润率分别为22.86%、25.18%和26.26% 。
招股书表示 ， 2018年、2019年净利润率持续增长是因为2018年、2019年计入非经常性损益的金额分别为482.12万元和1141.90万元 ， 显著高于2017年 。
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来源：招股书
除了政府补助大量补助之外 ， 品茗股份使用闲置货币资金（2018年用了2.19亿 ， 2019年用了1.88亿）购买银行理财产品、结构性存款 ， 带来了投资收益 。
首席科创官注意到 ， 不但非经常性损益增厚了公司的利润 ， 税收优惠返还常年贡献了品茗股份相当一部分利润来源 。
作为拥有系列资质的高新技术企业 ， 公司享受的税收优惠主要包括企业所得税优惠、增值税即征即退 。 其中 ， 所得税优惠包括所得税税率优惠及研发费用税前加计扣除 。
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来源：招股书
从2017年到2019年 ， 各项税收优惠在品茗股份利润总额中所占的比重分别是68%、52%、46% ， 逐年下降 ， 可是仍然接近一半左右 。
招股书称“如果公司经营情况发生变化导致不再符合重软标准 ， 或者由于其他原因导致公司不能继续享受上述税收优惠 ， 公司整体税负水平将提高 ， 对利润水平产生不利影响 。 ”


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