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外资外资私募积极绸缪 “金字招牌”竞技公募赛道

5月19日 ， 富达亚洲控股私人有限公司提交《公募基金管理公司设立资格审批》 ， 富达是继贝莱德、路博迈之后 ， 第三家提交公募基金牌照申请的外资机构 。
另外 ， 上投摩根基金49%股权挂牌转让 ， 首家外资独资控股公募基金呼之欲出 。
截至2020年4月底已有26家外资私募进入中国 ， 并已备案发行77只私募产品 。
“一些外资私募也有转公募的动力 ， 一些有实力的外资私募会申请外资公募牌照 。 ”5月21日 ， 前海开源基金首席经济学家杨德龙说 。
外资私募进入 ， 最终会实现优胜劣汰 ， 有管理能力、有品牌、有业绩的基金公司将脱颖而出 。 图 IC photo
外资的“公募梦”
来中国的外资私募系出名门 ， 其母公司在海外都是金字招牌 。
比如 ， 全球最大资管贝莱德、全球头号对冲基金桥水、全球最大上市另类资产管理公司英仕曼、欧洲最大的金融控股集团瑞银、欧洲最大的独立资产管理机构安本、全球最大的CTA公司元盛资本、欧洲最大的保险公司安联集团……
采访人员从基金业内了解 ， 外资私募大多希望“私转公” 。
2020年4月1日 ， 中国正式取消对公募基金管理公司的外资持股比例限制 。 当天 ， 贝莱德、路博迈即递交了公募基金牌照的申请 。
一个多月后 ， 富达也递交了申请 。
一位外资私募的基金经理向采访人员表示 ， 其公司的一个目标是未来在中国拿到公募牌照 。
不过 ， 在“私转公”的路上 ， 也有外资私募基金没打算马上跟进 。
“我们暂时不考虑 ， 我们想先把业绩做好 ， 得到市场认可以后 ， 再去申请公募牌照 。 ”5月21日 ， 一家外资私募在中国的相关负责人向采访人员表示 。
其解释 ， “很多外资私募机构本来在中国的战略就是拿牌照优先 。 但我们在中国的战略其实是向高毅、景林、淡水泉这种机构靠拢 。 当我们国内业务的业绩受到大家认可——这可能需要两到三年时间 ， 然后我们再去申请公募牌照 ， 这从业务的角度来看是顺势而为 ， 如果只是为了公募牌照 ， 跟我们公司的发展策略不太相符 。 ”
尽管有早晚之分 ， 但“私转公”都是外资私募未来的方向 。
“不少进入中国的‘外资私募’在海外都是大型公募 ， 他们的公募管理经验更加丰富 ， 来中国的‘第一志愿’也原本是做公募 。 对这类公募背景的外资私募来说 ， 一开始做私募主要是受到国内政策的限制 ， 公募的牌照没有放开 。 ”格上财富投研部总监付饶表示 。
除了外资私募把目标瞄准“私转公”之外 ， 中外合资的公募基金公司的外方 ， 也在寻求控股或独资“公募” 。
不久前 ， 上海信托在上海联合产权交易所挂牌转让上投摩根基金公司49%股权 。 有市场人士预测 ， 摩根资管或将拿下这49%的股权 ， 成为上投摩根基金的唯一直接股东 。
公开数据显示 ， 在公募行业153家基金管理公司中 ， 中外合资公司共53家 ， 其中外资机构持股比例为49%的有20家 ， 完成外资控股仅差2%的股权 。
“外资都想独资或控股 ， 毕竟基金公司是优质资产 。 ”一位合资基金公司的人士说 。
谁是竞技场上的赢家？
采访人员查询发现 ， 外资私募77只已备案产品中 ， 包括债券基金、主动管理股票型基金、量化基金、FOF产品等不同类别的投资产品 。
据付饶介绍 ， 虽然有一部分外资已经进入中国 ， 但是他们对于中国市场的影响仍比较有限 。
这些外资私募的业绩如何？私募界的一位人士表示 ， 外资私募不想展示短期业绩 ， 但目前外资进入国内时间还不久 ， 还没有长期业绩 。
不过 ， 玄甲金融的一位人士告诉采访人员 ， 外资私募的募资渠道目前比较弱 ， 比如前几年贝莱德进来后发的私募仅有一百万 ， 可见银行券商代销渠道还是不大愿意代销 。 原因主要在于外资追求高确定性使得短期业绩不够出彩 ， 且佣金水平较低 ， 所以 ， 还需要假以时日 。


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