医药基金经理：医药板块成长确定性强
2020年以来 ， A股医药板块与医药主题基金携手上涨 。 医药基金管理人士认为 ， 医药行业成长确定性优于其他 ， 创新药 ， 医疗器械 ， 医药消费服务等值得关注 。
成长确定性强
融通健康产业基金经理万民远认为 ， 医药行业本身存在两个优势：一是强刚需行业受疫情影响小 ， 有望在二季度逐步恢复正常水平 。 3月开始 ， 各地医院诊疗量已经展开快速反弹 。
二是兼具防御与成长性 。 短期来看 ， 医药板块业绩防御性强 。 根据国家统计局数据 ， 今年1-2月全国规模以上工业企业利润同比下降38.3% ， 但医药行业利润同比下降10.9% ， 降幅明显较小 。 此外 ， 国家基金加大投入将促进医药行业技术升级 ， 医药板块成长性有望进一步强化 。
“作为内需中的强刚需 ， 医药中长期是‘长牛’行业 。 同时随着经济发展 ， 医药行业目前由总量高增长到结构优化 ， 值得长期投资 。 ”万民远表示 。
大摩健康产业基金经理王大鹏表示 ， 受新冠疫情影响 ， 医药行业“避风港”属性凸显 ， 医药行业中长期外部给付环境趋势性向好 ， 财政支出仍有较大提升空间 ， 居民医疗支出需求逐步提升 ， 看好医药行业投资机会 。
三主线受关注
王大鹏表示 ， 国家对公共卫生体系支出有望增加 ， 医疗器械板块是最受益方向之一 ， 主要品种包括呼吸机、监护仪、DR等 。 以ICU科室建设为例 ， 根据临床指南 ， ICU每个床位建议配置1台监护仪和呼吸机 ， 将为相关器械带来巨大增量空间 ， 预计需求将在未来几年陆续释放 。 与美国相比 ， 中国医保基金对创新药的支付比例仍有很大提升空间 。 创新药对很多患者来说是重大福音 ， 加大创新药扶持力度符合中国医药(600056,股吧)改革方向 。 在创新药领域 ， 肿瘤药消费刚需属性强 ， 预计今年肿瘤药销售放量确定性较强 。
博时医疗健康基金葛晨表示 ， 未来国内医药行业的增长点主要有医保内、医保外、全球竞争优势三条主线 。 医保内市场的结构性变化包括疗效导向的创新药及产业链、性价比导向的仿制药一致性评价 。 医保外市场自费可选医疗消费 ， 如部分眼科、口腔、体检、医美等 。
对于医药板块估值 ， 有基金经理认为整体或许偏贵 ， 但长期趋势向好 ， 对估值消化有信心 。 与此同时 ， 结构化估值分布也获得部分基金经理认同 ， 贵的很贵 ， 便宜的无人问津 ， 背后反映出企业自身品质与市场期待 。 中证
（责任编辑：季丽亚 HN003）
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