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基金首尾业绩差距114%！QDII基金包揽最佳和最差：逮住这类股票大赚51%，踩雷原油惨亏63%

基金首尾业绩差距114%！QDII基金包揽最佳和最差：逮住这类股票大赚51%，踩雷原油惨亏63%
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受新冠疫情影响 ， A股市场上行业主题分化严重 ， 医疗主题与原有主题基金 ， 一个入天一个下地 。 在这种背景下 ， 公募基金年内首尾业绩差距达到惊人的114% 。
值得一提的是 ， 因海外生物医药股票基本面优于A股公司 ， 重仓港股医药类股票的QDII基金业绩跑赢A股医疗主题基金 ， 年内净值增长率超过50% ， 暂列公募基金年内冠军 。 新冠疫情在催生海外医药类股票暴涨的同时 ， 也使得国际油价暴跌 ， 导致QDII基金暂取得公募基金业绩冠军的同时 ， 也包揽了业绩最差者 。 截至2020年5月22日 ， 国泰大宗商品基金净值今年以来跌幅达到63.27% 。
大比例集中持仓海外医药龙头
Wind数据显示 ， 截至5月22日 ， 上投摩根中国生物基金年内净值增长51% ， 这一业绩表现实际上已超过A股基金的年内冠军 ， 同期的创金合信医疗保健基金的年内净值增长率约为48.59% 。 也就是说 ， 主打海外医疗概念的QDII基金业绩超过主打中国A股医疗概念的基金 。
根据上投摩根中国生物基金披露的信息 ， 截至2020年一季末 ， 该基金前十大重仓股中 ， 有九只股票指向了生物医药类股票 ， 唯一一只与医疗主题不符的股票是人瑞人才 ， 这是一只从事人力资源外包服务的港股上市公司 。
基金首尾业绩差距114%！QDII基金包揽最佳和最差：逮住这类股票大赚51%，踩雷原油惨亏63%
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上投摩根中国生物基金净值增长如此飞快的原因在于 ， 该基金将第一大重仓股给了康希诺生物 ， 且采取高度集中的持仓策略 。 数据显示 ， 该基金前十大股票的合计持仓比例达61.47% ， 其中第一大重仓股康希诺生物的持仓比例高达9.44% ， 春立医疗的持仓占比高达7.70% ， 爱康医疗的持仓占比也达到5.87% 。
上投摩根中国生物基金是一只可投资A股的QDII基金 。 但在该基金的前十大重仓股中 ， 基金经理将主要的股票仓位实际上都给了港股公司 ， 而非A股公司 ， 前述提到的3只股票也都是港股上市公司 。
重仓港股、平配A股的策略 ， 是上投摩根中国生物基金跑赢绝大多数A股生物医疗基金的主要原因 。 考虑到生物医药类股票的特殊性 ， 海外生物医药类股票可能比A股同类公司更具吸引力 ， 这也使得主打港股成为一个较为有效的策略 。
港股医药主题比A股更疯？
一位主打A股的私募基金经理向券商中国采访人员称 ， 考虑到海外市场的生物医药类上市公司具有更高的科技含量 ， 因此仓位上已从全部配置A股改为兼顾港股股票 ， 仓位中已有约30%的资产配置到海外上市公司 。
从上投摩根中国生物医药基金持仓股票涨幅排名看 ， 重仓股涨幅排名前五强的有4只股票为港股上市公司 ， 涨幅排名依次为康希诺生物今年以来股价上涨270% ， 爱康医疗今年以来上涨163% ， 春立医疗股价同期上涨160.84% ， 凯莱英(002821,股吧)同期上涨54.86% ， 启明医疗同期为54.13% 。
基金首尾业绩差距114%！QDII基金包揽最佳和最差：逮住这类股票大赚51%，踩雷原油惨亏63%
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由于上投摩根中国生物医药基金将港股公司列为主要重仓股 ， 仓位配置比较大 ， 同时 ， 港股公司的股价涨幅又远大于A股公司 ， 从而使得上投摩根中国生物医药基金的净值表现与港股公司的关联度更强 ， 业绩也因此超越同期主打A股的医疗生物主题基金 。
同期A股基金业绩最好的是创金合信医疗主题基金 ， 该基金今年初至今的收益率达到48.59% ， 该基金重仓股今年初至今涨幅最高的是昭衍新药(603127,股吧) ， 股价涨幅为91.54% ， 涨幅排名第二的是万孚生物(300482,股吧) ， 股价涨幅为68.79% 。
尽管短短五个多月的股价涨幅达到此种水平 ， 已非常惊人 ， 但涨幅高度与港股公司相比依然差距甚大 ， 也因此使得创金合信医疗保健基金的业绩稍逊于上投摩根中国生物医药基金 。


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