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市场未来地产会放松还是房价会大跌？

市场未来地产会放松还是房价会大跌？
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- 市场分析 -
文 刘三
1.盘面
【市场未来地产会放松还是房价会大跌？】5月27日 ， 离岸人民币兑美元汇率日内一度跌超300点 ， 最低报7.1759 ， 创2019年9月以来新低 。 其背后主要是外部局势面临较大的不确定性 。 建议短线投资者操作需谨慎 。 一般来说 ， 汇率下跌 ， 对应股市就是指数下调 。
市场未来地产会放松还是房价会大跌？
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虽然隔夜美股强劲反弹 ， 道琼斯指数逼近25000点大关 ， 回到3月初以来的最高点 ， 但A股震荡回调 ， 牛皮整理 。 木业家具、装修装饰涨幅居前 ， 而贵金属、电信运营、券商等跌幅居前 。 最终两市个股不到4成个股上涨 。
短线看 ， A股市场缺乏明显的方向感 ， 观望气氛浓重 。 前4个月在41个行业中 ， 只有烟草等5个行业利润增长 ， 而在36个下跌行业中 ， 黑色金属、石油天然气、汽车制造、化学原料、有色金属等几大行业同比降幅都在40%以上 ， 因此对经济和企业基本面都还有一个再确认的过程 。
从资金看 ， 在目前的存量博弈下 ， 市场融资需求较大 ， 创业板注册制改革也将拓宽企业上市融资的渠道 。 目前上市公司定增计划募资规模已将近1万亿元 ， 而去年全年融资额不到7000亿元 。 另一方面产业资本减持毫不手软 ， 海康威视(002415,股吧)、长电科技(600584,股吧)的等股东大笔减持 。
最近跟一些机构交流 ， 看空的居多 ， 看多的也仅仅认为 ， 股市存在结构性机会 。 所以建议投资者控制好仓位 。
应该说 ， 对这一波的行情走势预测 ， 《擒牛社》相对比较准确 。 虽然22日大跌超出预期 ， 但是主要受到港股影响 ， 而且大跌很快被修复回去 。 我A大体走势复合我们此前的预测 ， 那就是指数虽然变动不大 ， 但是个股调整剧烈 。
在此前的《擒牛社》策略中 ， 我曾提到 ， 目前科技股和消费股都不便宜了 ， 随后科技股出现了调整 ， 但是消费股依然斗志昂扬 。
实际上 ， 这半年一直是消费和科技股轮流上涨 ， 科技股资金出来 ， 自然冲进消费股 。 我们此前曾提到 ， 消费股虽然估值不低 ， 但是不排除吹出泡泡 。 当年美国网络泡沫破灭后 ， 可口可乐的市盈率从平时的二三十倍 ， 一度冲高到80倍 。
对于A股来说 ， 整体估值虽然便宜 ， 但是这半年担任向上主攻的消费科技都不便宜了 ， 可能引发A股回调 。 在上一篇策略中曾提到 ， 股指目前无法发动一波大的行情 ， 市场当前存在两个担忧 ， 一个是目前美股处在高位 ， 一旦美股下跌 ， 会带动A股下跌；另一个就是机构担忧半年报业绩不佳 ， 会压制股指上涨 。 而且还担心川建国可能随时出幺蛾子 ， 刺激A股回调 。
当然 ， 目前A股上涨存在阻力 ， 但是向下也有强烈的支撑 ， 可以说指数目前上有阻力、下有支撑 。 如果A股敢于再次跌穿2700点 ， 那么投资者可以借机捡漏 。
后市可以从成交量和外盘走势两个方面 ， 来观察指数继续上攻的动力 ， 外盘如果走势较好 ， 那A股也可能会顺势抬高 ， 但在没有明确的向上突破信号出现之前 ， 操作上可以相对谨慎 。
从货币角度看 ， 2019年春季A股大涨后 ， 因为担心货币收紧 ， A股大幅下调 。 现在有一个比较确定的问题就是 ， 未来国内货币政策不具备大幅收紧的可能性 ， 投资者无需过度担忧 。 国内货币政策继续保持积极稳健 ， 尤其在目前通胀压力开始缓解 ， 就业压力较大的情况下 ， 货币大概率保持宽松 。
央行行长易纲最近也表示 ， 确保流动性合理充裕 ， 保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年 。 宽松的货币环境有利于企业盈利的改善 。 以货币作为估值的锚 ， 目前A股市值/M2为27.39% ， 整体仍略有低估 。


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