【未来商业图谱|B站抖音未改变格局，斗鱼CEO解读财报：3~5年合同锁定前100大主播】
5月26日 ， 游戏直播平台斗鱼（Nasdaq：DOYU）发布2020年第一季度业绩 ， 营收22.78亿元人民币 ， 同比增长53%；调整后净利润2.97亿元 ， 同比增长7.4倍 。
斗鱼的收入来源主要包括直播和广告两大部分 ， 其中直播业务占据主导地位 。
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上季度 ， 斗鱼来自直播业务的收入达21.1亿元 ， 同比增长56% ， 主要得益于：（1）平台功能持续优化 ， 主播与用户的互动增强 ， 用户付费意愿和频次提升；（2）通过加强与公会合作 ， 腰部主播的管理和变现效率提升；（3）持续推进各项商业化活动 ， 进一步提升了日常运营的营收贡献 。
来自广告及其他业务的收入达1.65亿元 ， 同比增长22% ， 主要得益于公司品牌认知度的提升 ， 以及游戏广告主的投放需求增加 。
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斗鱼顶级主播之一PDD
成本方面 ， 斗鱼上季度经营成本达17.92亿元 ， 同比增长39.4% 。 其中 ， 占据大头的收入分成与内容成本为15.75亿元 ， 同比增长47.5% ， 低于净营收增速 。
第一季度 ， 斗鱼毛利润达4.86亿元 ， 同比增长139.2%；毛利润率从上年同期的13.6%提升至21.3% 。
费用方面 ， 斗鱼上季度销售与营销费用为1.07亿元 ， 同比收缩13.1% ， 主要得益于社保开支的豁免 ， 以及疫情期间在家办公导致的办公室和差旅费用的减少 。
此外 ， 研发费用为9290万元 ， 同比增长17%；总务与行政费用为8460万元 ， 同比增长33.3% 。
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第一季度 ， 斗鱼调整后（排除股权奖励费用）经营利润为2.6亿元；上年同期为亏损0.3亿元 。 调整后（排除股权奖励费用、股权投资损益）净利润为2.97亿元 ， 同比增长7.4倍 。
此外 ， 斗鱼上季度的平均月活用户（MAU）达1.581亿 ， 相比2019年的1.592亿略有下滑；其中移动端MAU达5660万 ， 同比增长15.3%；付费用户达760万 ， 同比增长26.2% 。
公司预计 ， 2020年第二季度净营收将介于23.6亿至24.1亿元之间 ， 对应同比增幅为26%~28.7% 。
【【未来商业图谱|B站抖音未改变格局，斗鱼CEO解读财报：3~5年合同锁定前100大主播】】财报发布后 ， 斗鱼管理层举行分析师电话会议 ， 解读财报要点 ， 回答外界提问 。
斗鱼Q1业绩会要点：
——游戏内容仍是绝对主力 ， 贡献了大约80%的观看时长 。
——头部主播方面 ， 斗鱼已经与前100名的主播完成了3到5年的长期合约换签 。
——同时 ， 腰部和长尾主播也有提升 。 第一季度 ， 收入超过1万元的主播数量同比增加了40% 。
——PC端MAU下滑的原因是疫情期间网吧关闭 ， 而平台的用户增长战略重点是移动端 。
——斗鱼CEO陈少杰认为 ， B站、抖音入局游戏直播并未显著改变行业格局 ， 反而推升行业天花板、长期是利好 。
斗鱼Q1业绩会问答部分实录：
美银美林分析师LeiZhang：
我有两个问题 。 第一个是 ， 复工后用户数据的变化趋势是？第二个是 ， 疫情对于游戏和非游戏方面有没有什么不同的影响？
斗鱼首席战略官苏明明：
关于复工之后相关数据的变化 ， 根据平台自己的数据监测 ， 3月份陆续复工以来 ， 平台的用户活跃度和单用户使用时长都保持基本稳定的状态 ， 并未出现大幅度波动 。 特别是移动端MAU和用户活跃度 ， 都维持在比较高的水平 。 主要原因是斗鱼经过多年运营和发展 ， 已经培养了较为良好的用户行为习惯和观看习惯 。
关于游戏和非游戏分区受到的影响 ， 虽然一季度为传统淡季 ， 但疫情期间平台通过运营手段 ， 引导更多游戏主播进行直播 ， 从而吸引更多用户——尤其是手机端用户来到平台进行观看 ， 用户参与度也进一步提升 。
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