反做空研究中心|“三无机构”做空天能动力：一本万利的报告已成市场毒瘤作者|Resin

作者|Resin
继在美国上市的爱奇艺、跟谁学相继被做空之后，港股公司天能动力（0819.HK）也被做空机构盯上了。
5月27日，港股天能动力遭到做空机构CloudyThunderResearch（阴霆研究）狙击，指控天能动力财务造假，认为“其股票价值几乎为零” 。此外，阴霆研究还呼吁监管机构对该报告进行详细审阅，以对该公司正在进行分拆并在科创板上市的申请作出谨慎判断。
报告发出后，天能动力股价出现下跌，随后天能动力在港交所临时停牌，停牌前天能动力股价跌幅超过7% ，报8.20港元/股，最新市值92.39亿港元。

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天能动力相关人士表示，这份报告完全是不负责任的胡乱猜测，我们坚决谴责这种行为。目前我们已经停牌，将会发布澄清公告。
据反做空研究中心统计，这是2020年以来，第5支被做空的港股。此前维他奶国际、康哲药业、联想和中国奥园相继被做空。
特殊时刻的突然一击
公开资料显示，天能动力是国内最大的电动车动力电池供货商，以电动车环保动力电池制造与服务为主，集成储能配套为辅。主要业务为生产及销售电动自行车动力电池、电动汽车动力电池以及风能太阳能储能电池。
2007年，天能动力在港交所上市，成为“中国动力电池第一股” 。
据天能动力2019年财报显示， 2019年，公司营业收益为406.14亿元，同比增长16.9%；毛利为46.88亿元，同比增长16%；股东应占溢利为16.82亿元，同比增长41.5%；每股基本盈利为1.49元。
2020年虽然受到疫情的影响一度大跌，但是之后天能动力逐渐摆脱疫情影响，股价持续上行，相较疫情时股价最低点（盘中4.04港元），股价已经上涨一倍以上。
或许是天能动力股票的优秀表现，吸引了做空者的注意。
港股互联网券商富途牛牛数据显示，截至5月15日，目前天能动力1.3亿股的空仓，平均持仓成本是9.53港元，即股价必须在9港元以内，空头才能顺利保本。但天能动力的股价从5月13日至5月19日股价不仅保持在9港元以上，股价还持续上涨， 5月19日盘中一度涨到10.33港元。
空头们开始着急了。
据Wind数据显示，天能动力在被做空前两个交易日，卖空量急剧暴增， 5月26日卖空股数达到1187万股，卖空金额1.1亿港元，超过总成交金额的三分之一。
5月27日的做空似乎也在意料之中的事了。如果做空成功，天能动力也许会出现断崖式大跌，空头将获利上亿利润，如果不成功，可以稍挫天能动力股价，只要股价跌到9港元以下，空头就能保本。不管怎么算，做空天能动力都不亏。
另外，此时正值天能动力拆分电池业务至科创板上市，正等待监管机构批准。天能动力在科创板上市，空头的损失将会更大。
又一家“三无”做空机构
【反做空研究中心|“三无机构”做空天能动力：一本万利的报告已成市场毒瘤】说完做空的动机，我们再来看看这家做空机构。
反做空研究中心通过查询其Twitter首页发现，该账号成立于2020年5月，而且也没有官方“蓝√”认证，换而言之，阴霆研究并没有提供相关经营执照。目前为止，阴霆研究的官方Twitter只有9条推文，粉丝仅仅只有82个，其中还有不少是来自其关注的其他做空机构的回粉。

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尽管阴霆研究5月26日在Twitter发文预告，并@一众知名做空机构和空头，但是只有GMTResearch、JCapResearch（美奇金）、BreakoutPOINT和HindenburgResearch回粉关注了阴霆研究，但上述机构只有GMT和美奇金有做空中概股的经历，而其他被阴霆研究@的知名做空机构，如浑水、杀人鲸、wolfpack等，并没有关注该机构。
另外，通过阿里云域名查询显示，阴霆研究的官网成立于2020年4月，相关名称并没有任何商标权。

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目前，阴霆研究的Report页面中只有两篇报告，其中一篇是发布于5月22日的做空预告，另一篇则是于5月27日发布的针对天能动力的做空报告。此外，阴霆研究并没有其他任何做空作品。
此外，阴霆研究的官网也没有对自身的介绍，这也是做空机构中很少见了。以浑水和GMTResearch的官网为例，在页面导航中，通常都能看到“关于我们”这个选项，其内容通常为介绍该做空机构的理念、团队等，主要是为了让读者或投资者相信做空机构的能力，以增加其做空报告的可信度。而阴霆研究的官网却完全没有相关内容，其官网导航只有首页、报告、使用条款和联络方式四个选项。

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唯一有提到其团队情况的文字是在首页，不过也仅仅只有“由一群经验丰富的维权投资者打造”、“团队成员参与了各种成功的反欺诈公司的活动”这种模糊的描述，具体成员有哪些，参加哪些活动却并没有详细提到。对比香橼、浑水和GMT的官网上对于团队成就的详细描述，含糊的阴霆研究就显得有些神秘了。

反做空研究中心|“三无机构”做空天能动力：一本万利的报告已成市场毒瘤

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