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基金大限将至分级基金经理主动劝退追风客： “最好别参与”，最高恐亏超八成

需要小心分级基金的下折风险 ， 极端情况下 ， 如果市场连续大幅下跌 ， 下折前B类份额溢价率可能超过400% ， 投资者若此时买入B类份额 ， 折算后亏损可能超过80% 。
分级基金离场在即 。 在最后大限到来前 ， 分级基金B份额遭资金炒作 ， 28只分级基金B份额的溢价超过10% ， 最高的达到近170% 。
近期大量分级B密集发布溢价风险提示公告 ， 提示收盘价明显高于净值 ， 盲目追高可能使投资人遭遇较大损失 。
“B基金出现溢价应该是有一些投资者博弈市场反弹 ， 出现比较多抄底B基金的现象 ， 因为B基金一旦反弹 ， 弹性比较大 。 ”5月28日 ， 前海开源基金首席经济学家杨德龙说 。
“但是分级基金在一定期间内要全部转型完毕 ， 所以投资B基金要注意风险 ， 如果买入价和净值差别比较大 ， 将来B基金转型 ， 投资人可能面临损失 。 ”杨德龙说 。
根据采访人员了解 ， 基金公司在紧锣密鼓地实施分级基金转型或清盘 。
分级基金转型最大的难点在于召开持有人大会投票表决 。 业内人士认为 ， “主要的困难还是场内B份额的持有人不同意转 。 ”但 ， 该障碍是否会影响分级基金转型或清盘的进程 ， 显然不确定性极大 。
高溢价下的风险
Wind数据显示 ， 目前市场上有113只分级基金 ， 截至一季度末规模为3175亿元 。
数据显示 ， 近期大量分级基金B处于溢价状态 。
截至5月27日 ， 113只分级基金B份额中 ， 68只出现溢价 ， 其中28只分级基金B份额的溢价超过10% ， 最高溢价的交银互联网金融B已达169% ， 申万菱信深证成指分级B溢价129% ， 此外 ， 招商高贝塔B、申万菱信电子B、工银瑞信环保产业B ， 也均有超过50%的溢价 ， 分别为78%、70%、54% 。
高溢价下 ， 分级基金纷纷警示风险 。
例如 ， 5月28日 ， 交银施罗德基金发布溢价风险提示及停复牌公告 。
公告指出 ， 近期 ， 交银互联网金融B份额（场内简称：E金融B ， 基金代码：150318）二级市场交易价格较基金份额参考净值的溢价幅度较高 ， 2020年5月26日 ， 交银互联网金融B份额在二级市场的收盘价为1.537元 ， 相对于当日0.597元的基金份额参考净值 ， 溢价幅度达到157.45% 。 截至2020年5月27日 ， 交银互联网金融B份额在二级市场的收盘价为1.537元 ， 明显高于基金份额参考净值 ， 投资者如果盲目追高 ， 可能遭受重大损失 。
同时 ， 为了保护基金份额持有人的利益 ， E金融B将于2020年5月28日开市起至当日10：30停牌 ， 自2020年5月28日10：30复牌 。
同日 ， 10多只分级基金B发布了类似的风险提示和停复牌公告 。
“分级B溢价多是因为稀缺性 。 ”对此 ， 一位分级基金基金经理认为 。
近期部分基金公司公布暂停场内拆分业务后 ， 分级基金B溢价率攀升 ， 市场整体处于溢价状态 。 不过 ， 业内人士指出 ， 投资溢价率较高的分级B有可能给投资者带来较大的损失 。
“最好别参与 。 ”上述分级基金基金经理建议 。
多位接受采访的人士都向采访人员表示 ， 现在投资分级B性价比不高 ， 不适合投资 ， 风险较大 。
值得注意的是 ， 分级B由于其杠杆性 ， 有的已接近下折“雷区” 。
5月28日 ， 南方基金公告 ， 根据《南方中证高铁产业指数分级证券投资基金基金合同》关于基金不定期份额折算的相关约定 ， 当南方中证高铁产业指数分级证券投资基金B类份额的基金份额参考净值小于0.2500元时 ， 南方中证高铁份额、南方中证高铁A类份额、南方中证高铁B类份额将进行不定期份额折算 。
公告称 ， “由于近期A股市场波动较大 ， 截至2020年5月27日收盘 ， 高铁B级的基金份额参考净值接近基金合同约定的不定期份额折算阈值 ， 提请投资者密切关注南方中证高铁B类份额近期基金份额参考净值的波动情况 。 ”
最新数据显示 ， 2020年5月27日收盘时 ， 南方中证高铁B类份额的单位净值为0.2873元 ， 已接近下折阈值0.2500元 。


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