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Talk|51Talk持续规模化盈利背后：巧合还是跑通盈利路径？( 二 )


Talk|51Talk持续规模化盈利背后：巧合还是跑通盈利路径？
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同时 ， 报告期内51talk毛利率为70.4% ， 去年同期为67.0% ， 增长了3.4个百分点 ， 为2018-2020年以来单季度毛利率第二高 ， 仅次于上一季度 。
净利润则是本季度财报中最引人注意的亮点 。 报告期内GAAP净利润实现盈利5079.20万元 ， 同比增长176.68% ， 环比2019年第四季度首次盈利的80.90万元 ， 增长近六成 ， 涨幅高达527.84% 。 同时实现Non-GAAP净利润5700万元 ， 去年同期净亏损6240万元 。 继上一季度实现GAPP净利润自上市以来首次盈利之后 ， 本季度更是实现连续性规模化盈利 。
Talk|51Talk持续规模化盈利背后：巧合还是跑通盈利路径？
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菲教一对一跑通盈利路径 ， 现金流充裕未来可期
【Talk|51Talk持续规模化盈利背后：巧合还是跑通盈利路径？】在2019年第四季度首次实现盈利之时 ， 51Talk财报中就披露了一组数据 ， 2019年第四季度菲教一对一业务营收同比增长63.2%；小班课业务营收减少16.5%；成人业务营收减少18.8% 。 降幅最大的则是美教一对一业务 ， 营收减少了45.9% 。
总体来看 ， 重菲教弃美教、主推一对一、缩减小班/成人业务 ， 似乎已经成为51Talk如今选择的发展方向 。
2020年第一季度财报数据也再次证明了51Talk对这一战略的坚定 。 从费用来看 ， 报告期内51Talk营业费用达3.15亿元 ， 同比增长13.23% 。 而其中研发费用及一般及行政费用均持续下降 。 报告期内 ， 研发费用仅为0.36亿元 ， 同比降幅达11.88%；一般及行政费用为0.51亿元 ， 同比下降0.92% 。
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三项费用中 ， 持续上涨的是营销费用 ， 2020年第一季度51Talk营销费用达2.28亿元 ， 较去年同期的1.86亿元 ， 同比增长22.60%；环比2019年Q4的2.03亿元 ， 增长12.32% 。 这也可以说明51Talk的课程产品已经成熟完备 ， 目前比起研发迭代 ， 更重要的是营销推广给更多学生用户 。
更引人注意的是 ， 对比近两年来51Talk菲教一对一业务单季度经营情况 ， 2020年第一季度 ， 菲教一对一业务销售费用达2.16亿元 ， 占报告期内总营销费用的94.74% 。
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尽管单项业务营销费用不低 ， 但亮眼的业绩数据也似乎证明了51Talk选择这条独特发展路径的正确性 。 报告期内 ， 菲教一对一业务实现营收4.04亿元 ， 创下2018年-2020年该业务单季度营收的历史新高 ， 同比增长36.95% ， 环比2019年第四季度的3.71亿元营收 ， 增长了8.89% 。
营收持续增长 ， 销售费用控制较好 ， 也就使得该业务能够保持高毛利率 。 报告期内 ， 菲教一对一业务毛利率为71.20% ， 同比增长1.9个百分比 。
主营业务发展业绩可观 ， 未来预期又是如何呢？根据财报中的业绩指引 ， 51Talk管理层预计2020财年Q2营收4.6-4.7亿元 ， 同比增长30.5%-33.3% 。 而51Talk首席运营官张礼明也在接受蓝鲸教育采访时表示 ， 在今年保持全面盈利的基础上 ， 保证学生数目的增长为第一要求 ， 维持健康增长的态势 。
同时他也直言 ， 在这个前提下 ， 公司愿意在利润上面做出一些让步 ， 比如适当增加投放、在产品技术层面做更多的研发投入 ， 在教师管理上加大投入等等 。 "我们愿意把盈利的钱拿出来 ， 更多去投入到更加好的、长线盈利的目标中" 。


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