互联网参考| 暴露了平台哪些困局？，36氪Q1净亏同比扩大605.1%( 二 )
用户访问次数增加 ， 但订阅数大幅下滑 ， 也就是说 ， 36氪的用户多“白嫖” ， 看完就跑 ， 是内容不香了吗？
36氪以内容获客 ， 以服务实现商业化 ， 最后从数据和营收方面反哺内容 ， 这是36氪打造的一个商业闭环 ， 如果内容质量不能保证 ， 如何持续获客？
尽管36氪的订阅服务已经主要面向投资机构和企业等B端用户 ， 这类客户的最大特点就是客单价和客户粘性更高 ， 营收比较稳定 ， 然而Q1财报体现的却是“跑单” 。
不少媒体将36氪对标彭博社 ， 36氪也确实效仿彭博社进行内容付费 ， 但需要注意的是 ， 在背后支撑的都是高质量的内容 。 
文章图片
四、企业增值服务依赖线下业务抗风能力几级？如果36氪的内容不再是最核心的优势 ， 还剩下什么？
36氪企业增值服务的三大块具体业务 ， 主要是基于对行业的深入洞察和长期积累的核心资源展开的 ， 具体来看 ， 36氪的企业增值服务可以分为创新咨询、整合营销及线下对接 。
结合36氪近3年的业绩 ， 传统的广告业务渐渐退居二线 ， 企业增值业务占比渐高 ， 外界因此认为 ， 该项业务既成为了36氪的支柱型业务 ， 同时强劲的增长势头也使其成为了36氪高速发展的核心引擎 。
Q1财报显示 ， 企业增值业务营收4280万元 ， 2019Q4该数据为1.544亿元 ， 环比缩减72.2% ， 大幅缩减的原因自然和疫情相关 ， 36氪最擅长的线下活动无法“施展拳脚” 。
Q1情况特殊 ， 但对于一家上市公司而言 ， 需要规划长远的运营策略 ， 创业咨询和线下活动真的是长期的好idea吗？
2016年A股不再火热以后 ， 这几年里创业热渐渐退散 ， 资本寒冬必然会导致创业寒冬 ， 相关数据表明 ， 近年中国互联网行业投融资事件同比下降了30% 。 不管是获客还是产品推广都将面临成本上涨问题 。 现在的资本要么只投抱团取暖的热门项目 ， 要么什么都不投天天聚众站台 。
这会引发一系列连锁反应 ， 特别是对36业务氪空间和鲸准业务的影响 。 实际上 ， 早在2019年 ， 在杭州的氪空间被曝出悄悄关门 。
36氪作为早期先发者的创投媒体的商业价值 ， 也渐渐随着这个市场的转凉而弱化了 ， 而它进入的其它领域 ， 都早有相应的实力强劲的对手在里面了 。
疫情是黑天鹅事件 ， 考验的是公司的抗风险能力 ， 36氪依赖的线下活动明显受外部环境影响过多 ， 抗风能力和可持续发展能力打问号 。
五、股价缩水三分之二是资本市场看走眼？5月7日 ， 36氪发布股票回购计划以及管理层延长股票锁定期的公告 ， 公告称36氪计划回购不超过1,000,000股美国存托凭证（ADS） ， 这一行动也体现了36氪管理层及董事会对公司可持续性发展的信心 。
然而 ， 股价仍在跌 ， 目前市值相比上市时已经有了大幅度折价 ， 即便2019年Q4 ， 36氪的业绩红红火火 ， 股价也是绿油油一片 ， 徘徊在5美元 。
资本市场都知道媒体不是一家好生意 ， 36氪也在拼命摆脱这个定位 。
36氪靠着翻译外网文章、再到原创报道创业公司起家 ， 后来积累了处于不同发展阶段的公司、投资机构以及地方政府等资源 ， 然后基于这些主体的需求搭建产品和服务矩阵 ， 用36氪披露的口径来说是要打造一个“新经济服务平台” 。
但从36氪三大业务来看 ， 更像“媒体”+“中介”的模式 ， 对于“新经济服务第一股”的定位 ， 市场可能需要一定的理解时间 。
【互联网参考|暴露了平台哪些困局？，36氪Q1净亏同比扩大605.1%】无怪乎资本市场“低估”了36氪 ， 经过Q1 ， 36氪稳定的现金流受到威胁 ， 媒体（中介公司）的成长性一般很低 ， 尤其在创业热度下滑的这几年 ， 一家主要服务于创业公司的企业 ， 一旦在企业增值服务这一块出现停滞 ， 那么营收立时就会出现大幅下滑 。 对于36氪而言 ， 找到稳定的营收方式才是当务之急 。
推荐阅读
- 互联网分析师于斌|对于陆正耀“背后”的愉悦资本来说，反思才是第一要务
- 互联网的一些事|QuestMobile：2020 移动互联网人均使用时长同比增长 12.9%
- BOSS说财经|低调的互联网大佬：与马云齐名，一年累计捐款高达8.5亿
- 生品|中国财富管理50人论坛：“原油宝”产品推介宣传违规误导投资者暴露行业风险管理欠缺
- 青岛工业互联网：青岛城市进化的“决胜之机”
- 互联网的放大镜TB|vivo X50Pro发布，小米10瞬间不香了？
- 联合国人权事务高级专员：新冠肺炎疫情暴露了长期被忽视的不平等
- |传统互联网产品经理正在消失，如何自救？
- 业务SWIFT成员银城银通关联私募失联被注销，兄弟公司曾违法从事互联网证券业务
- |搜狐畅游的修仙往事：当互联网公司开始“拜神信教”