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战略|数据|100天！再融资新规频掀定增热潮 战略投资者纷抢79家A股公司( 二 )


互联网巨头阿里和腾讯除了分别投资了爱施德和四维图新之外 ， 还共同通过定增的方式再次入股华谊兄弟 ， 解其"燃眉之急" 。
引战考量
至于引战计划能否成行 ， 仍有待检验 。
"战略投资者"的界定标准 ， 一度在资本市场引发较大争议 。
3月20日 ， 战略投资者的基本要求得到明确--监管问答显示 ， 《实施细则》第七条所称战略投资者 ， 是指具有同行业或相关行业较强的重要战略性资源 ， 与上市公司谋求双方协调互补的长期共同战略利益 ， 愿意长期持有上市公司较大比例股份 ， 愿意并且有能力认真履行相应职责 ， 委派董事实际参与公司治理…的投资者 。
资深投行人士王骥跃指出 ， 引战预案中的机构表面上是符合条件的 ， 但要看证监会审核才能最终反映政策导向 。
从前述79个案例来看 ， 上市公司引入战略投资者遵循前述要求将主要围绕技术、市场等业务协同方面进行考量 ， 除此之外资金亦是其中的关键因素 。
从市场因素来看 ， 比较典型的是德邦股份战略引入韵达股份以及宁波梅山保税港区福杉投资有限公司 ， 总体金额为6.14亿元 。
德邦股份在公告中说明 ， 由于公司与韵达股份同属于快递行业 ， 双方将在市场拓展、网络优化、集中采购等方面开展深度合作 ， 以提升市占率 。
一直以来德邦在直营快运业务中保持优势 ， 正在向更为标准化、轻量化的大件包裹运输市场进军 。 而韵达作为当前业务规模排名第二的快递商 ， 在电商轻小件市场中占据优势 。 由于物流行业对于配送信息网络和资源极度依赖 ， 因此德邦引入物流业的战投 ， 有利于资源整合 。
从技术角度来看 ， 比较典型的案例是爱施德引入阿里巴巴 。 爱施德作为一家以智能终端为基础的金融互联网价值供应链服务商 ， 在4月27日发布公告表示 ， 将引入阿里巴巴作为战略投资者 ， 总金额达4亿元 。 而阿里巴巴在互联网、人工智能和金融科技等方面具备国际领先的核心优势 ， 将通过技术赋能 ， 帮助爱施德实现供销体系的数字化升级 。
除此之外 ， 上市公司引入战投的更为直接原因则是补足流动资金 ， 获得资本支持 。 古越龙山于5月27日发布公告表明 ， 公司将引入深圳市前海富荣资产管理有限公司、浙江盈家科技有限公司 ， 总计投资金额为10.9亿元 ， 而募集资金主要用于其黄酒产业园项目（一期）工程 。
同时 ， 《科创板日报》采访人员还注意到 ， 部分上市公司的子公司引入战投是为了加速其独立上市进程 。 自再融资新规以来 ， 共有11家上市公司旗下子公司引入战投 ， 包括广电运通、合力泰、天原集团、四维图新、海格通信、群兴玩具、比亚迪、特锐德、诺德股份、中国卫星、妙可蓝多 。 其中三家公司曾对外透露过相关分拆上市计划 ， 包括广电运通、比亚迪、乐普医疗 。
香颂资本执行董事沈萌向《科创板日报》采访人员表示 ， 在目前经济环境下 ， 有许多上市公司经营压力较大 ， 引入战略投资者很大一部分原因是缺钱或是主营业务出现疲软 ， 因此之后还会出现类似的操作 。
"战略投资者进入上市公司的诉求不止是股价收益 ， 还会对业务协同甚至决策话语权有一定要求 ， 可能会形成潜在的股东间斗争风险 。 "沈萌如是表示 。


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