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基金发行数量跌去三成！5月私募基金发行骤然降温，淡水泉逆向布局抄底，6月可以乐观了吗！

私募排排网 姚京津
不仅A股在5月份没有延续4月的反弹趋势 ， 私募基金的产品发行相较4月也是继续“降温” 。
根据私募排排网不完全统计 ， 截至5月30日 ， 5月以来完成备案登记的私募基金产品1276只 ， 仅高于受春节假期及疫情影响的2月 。 2020年1月、2月、3月、4月当月完成备案登记的私募基金产品分别为1284只、1219只、2733只、1384只 。
一般来说 ， 当基金投资价值高的时候 ， 又往往是当前市场处于熊市比较便宜的时候 ， 但这个时间段也是基金发行比较困难的时候 。 但基金发行的低迷现状 ， 大概率会是市场孕育较大投资机会的时刻 。
前5月私募备案基金7896只 ， 百亿私募淡水泉逆向布局抄底
根据私募排排网不完全数据统计 ， 截至5月30日 ， 私募基金共计备案基金7896只 。 但最近一个月以来 ， 私募基金产品发行数量明显放缓 ， 5月仅备案了1276只私募基金 。
无论是环比还是同比 ， 5月份的基金产品发行均不尽人意 。 环比来看 ， 2020年4月份市场共计备案了1384只私募基金 ， 5月份仅备案了1276只 ， 环比下降7.80% 。 同比来看 ， 去年同期（2019年5月份）备案的私募基金产品数量为1735只 ， 在数量上相差459只 ， 同比大跌26.46% 。
头部私募发行产品的步伐在5月份也在放缓 ， 根据私募排排网不完全统计 ， 淡水泉、明汯投资、灵均投资等百亿私募今年以来共计备案307只产品 ， 从月份分布来看 ， 3月创出百余只产品的新高 ， 4月和5月则分别备案了54只和51只 。
【基金发行数量跌去三成！5月私募基金发行骤然降温 ， 淡水泉逆向布局抄底 ， 6月可以乐观了吗！】百亿私募中 ， 淡水泉投资以年内备案50只产品居于百亿私募之首 。 淡水泉成立于2007年6月 ， 是公奔私浪潮典型的代表 ， 淡水泉信奉“逆向投资策略” ， 认为股票市场中情绪聚集的地方很难找到超越市场的预期差 ， 公司团队更喜欢在被市场“忽略”和“冷落”的地方去“淘金” ， 越是不被看好的投资 ， 公司越是加强对其基本面的研究 ， 以期先于市场发现投资机会 。 在股市大涨的2019年 ， 淡水泉全年仅备案了15只产品 ， 在今年前5月 ， 淡水泉就已经大手笔备案了50只产品 。
虽然淡水泉年备案产品同比增幅惊人 ， 但是在5月份 ， 淡水泉仅备案了“外贸信托-五行明石（淡水泉1期）”一只产品 。 同期 ， 仅灵均投资、明汯投资、景林资产、九坤投资备案产品数量超过6只 。
股票策略仓位再增长 ， 布局A股正当时
在今年前5个月 ， 全球各类资产均遭遇较大震荡 。 截至5月底 ， 港股恒生指数跌幅依旧达到18.55% ， 同期美股道琼斯指数也是下跌11.06% ， 上证指数与沪深300指数跌幅分别为6.48%和5.60% 。
根据私募排排网组合大师数据 ， 截至5月22日 ， 在私募基金八大策略中 ， 仅有宏观策略平均收益告负 ， 其余策略悉数为正 。 其中管理期货策略以6.68%的收益成为策略王者 ， 相对价值则以4.19%的收益次之 ， 受制于股市的震荡起伏 ， 股票策略年内策略收益仅为0.39% 。
从私募排排网新近发布的A股信心指数来看 ， 目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为72.16% ， 相比上个月同期的71.35% ， 上升0.81个百分点 ， 整体仓位维持在中高水平 ， 甚至有部分基金经理在5月市场震荡时有所加仓抄底 。
进入到2020年6月份 ， 在中美关系再次紧张的形势下 ， 正所谓五穷六绝 ， A股是否能打破魔咒重回3000点？ 基本面上 ， 中国的疫情形势已经大幅好转 ， 开工复工率已恢复正常水平 ， 但海外疫情在二季度仍处于高峰期 。 整体来看 ， 6月震荡的可能性较大 ， 但目前指数下跌空间有限 ， 仍可关注结构性机会 。
具体来看 ， 天和投资投资总监吴小富认为目前市场主要特点是受内外环境影响 ， 整体很难走出牛市行情 ， 而在国内资产荒和宽松货币环境下 ， 股市得到内外资金青睐支撑 ， 综合导致市场走出指数震荡下的结构性行情 ， 这种结构性行情除了业绩优异基本面良好外 ， 最主要的是可以规避经贸摩擦和经济下行等带来的不确定性因素 ， 因而医药和大消费等成为资金青睐的重心 ， 在逻辑未发生改变下 ， 这种行情延续的概率较大 ， 短期或仍将是消费股的表现 。 不过消费股目前多数估值偏高 ， 目前更多属于当前环境下的情绪推升而非自身估值修复或提升 ， 因而也存在一定的风险 。


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