证券时报网|网红盲盒到底有多赚？这家公司年入17亿，两年内营收翻10倍…正冲刺港股
盲盒经济撑起了潮玩公司泡泡玛特冲击港股的雄心 。
何为“盲盒”？就是一个个装着款式不同的玩偶的盒子 ， 这些盒子包装一样 ， 拆封之前买家并不知道里面装的是哪一款 ， 几十块的单价、大量的款式以及很难抽到的隐藏款玩偶 ， 是很多年轻人对购买盲盒上瘾的重要原因 。 为了集齐全套玩偶 ， 一大批95后、00后不惜一掷千金 。
这种充满不确定性的“盲抽”模式也为相关公司带来了巨大的经济效应 。 泡泡玛特自引入“盲盒”玩法 ， 就像收获了一台“印钞机” ， 根据公司向港交所提交的招股书显示 ， 2019年公司营业收入达到16.83亿元 ， 净利润4.5亿元 ， 毛利率达到64.8% 。 从三年连亏到年赚4.5亿元 ， 泡泡玛特的盲盒故事能持续吗？
【证券时报网|网红盲盒到底有多赚？这家公司年入17亿，两年内营收翻10倍…正冲刺港股】 年入17亿的泡泡玛特冲刺港股
招股书显示 ， 2017年至2019年 ， 泡泡玛特的营业收入和净利润呈现强劲上涨态势 。 三个年度报告期内 ， 泡泡玛特分别实现营收1.58亿元 ， 5.14亿元和16.83亿元 ， 最近两年营收增幅分别高达225%、227% 。 此外 ， 公司毛利率提升同样明显 ， 从2017年的47.6%增至2019年的64.8% ， 2017年至2019年净利润分别为156万元 ， 9952万元以及4.5亿元 ， 无论营收还是净利润都呈现跨越式增长 。
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但在2017年之前公司一度处于亏损状态 ， 2017年泡泡玛特在新三板上市 ， 从当时披露的年报来看 ， 2014年-2016年泡泡玛特持续亏损 ， 报告期内营收分别为1703万元 ， 4537.5万元和8811万元 ， 净利润亏损227万元、1544万元以及1233万元 。
泡泡玛特最初只是一家潮流玩具公司 ， 能扭亏转盈甚至在两年内营收翻10倍 ， 泡泡玛特的法宝是IP运营+盲盒玩法 。
泡泡玛特招股书披露 ， 目前公司运营有85个IP ， 包括12个自有IP ， 22个独家IP及51个非独家IP 。 自有IP中最出名的莫过于大眼萌偶Molly ， 基于Molly形象的自主开发产品产生的收益年复合增长率为242.1% 。 2017年至2019年 ， Molly分别卖出了4101.9万元、2.14亿元、及4.56亿元 ， 分别占总营收的25.9%、41.6%、27.1% 。 2019年以来 ， Dimon、BOBO&COCO以及Yuki等自有IP也逐渐发力 。 总体来看 ， 自有IP在2019年合计营收6.27亿元 ， 占总营收的37.2%；独家IP合计营收5.97亿元 ， 占总营收比例的35.4% 。
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（潮流玩具Molly形象：一个嘟着特色嘴唇 ， 有着湖蓝色大眼睛的可爱小女孩）
IP搭配盲盒的玩法则刺激了消费者的重复购买欲 。 几十块的单价、大量的款式以及很难抽到的隐藏款 ， 让很多年轻人对购买盲盒上瘾 。 采访人员身边也不乏有这样的消费者 ， 不少盲盒爱好者都会说 ， “现在50多块钱还能买什么？买盲盒还可以买到快乐 。 ”
为了确保能买到隐藏款 ， 一些玩家甚至会一次花费几千元直接“端箱” ， 也就是将盲盒整箱搬回家 ， 内含12套共144个玩偶 ， 这样可以保证至少能抽到一个隐藏款 。
由于盲盒的“随机性” ， 其不仅促成了消费者第一次的“试试看” ， 也促成了以后每一次的“试试看”。 有心理学家研究发现 ， “随机性”会让人上瘾 ， 与人们迷恋小概率事件类似 ， 大脑对盲盒这样的不确定收益更加青睐 ， 这也是为何一些年轻人买了一次盲盒就停不下来的重要原因 。
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