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Today钢铁|「今日钢铁」2019年钢铁行业十大上市公司净利润排行榜揭晓( 三 )


四季度业绩环比大幅改善 。 四季度受益于小型材市场回暖以及铁矿石价格回落 ， 业绩较三季度大幅改善 。 公司四季度实现归属于上市公司股东的净利润8.63亿元 ， 环比增长294.99% 。 分产品来看 ， 公司四季度小型材销量环比增长29.27% ， 对应平均销售价格环比增长3.98% 。
参股防城港钢铁基地项目 。 2019年 ， 公司参股了广西钢铁的防城港钢铁基地项目 ， 预计将于2021年1月全部竣工并验收完成 。 投产后有助于公司完善现有产品供应体系、优化产品结构 ， 满足客户多元化需求 。
持续高分红回报股东2019年 ， 公司计划实施现金分红 ， 向全体股东每10股派发现金红利4.5元(含税) ， 共计现金分红11.53亿元 ， 占到归属于上市公司普通股股东的净利润的49.14% 。 按4月14日收盘价 ， 公司股息率达9.05% 。
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Today钢铁|「今日钢铁」2019年钢铁行业十大上市公司净利润排行榜揭晓
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公司2019年实现营业收入704.19亿元 ， 同比下行3.46% ， 实现归母净利润21.19亿元 ， 同比下行57.43% 。 20Q1年实现营业收入155.85亿元 ， 同比下行8.73% ， 实现归母净利润1.49亿元 ， 同比下行56.66% 。 2019年度 ， 公司拟每10股派发现金红利1.0元（含税） 。
2019年公司钢材产量小幅增长 。 不锈钢价格2019年下行 ， 其中200系、400系价格下行更多 ， 叠加印度尼西亚政府禁止红土镍矿出口的政策拉高了原料价格 ， 公司不锈钢毛利下行2.31个百分点至12.26% 。 从模拟盈利来看 ， 2019年400系盈利相对300、200系降幅较小 ， 公司也积极调整产品结构 ， 根据盈利调整铬、镍钢比例 ， 公司10月后400系比例稳定提高至50%以上 。 我们认为公司一直注重研发 ， 随着产品不断升级 ， 提高高端产品占比将有利于公司维持毛利稳定 。
2019年铁矿石价格大幅上涨提高公司成本 ， 同时钢价小幅下跌进一步拉低了公司毛利水平 。 我们认为今年铁矿石价格会缓慢回落 ， 公司成本压力将进一步减轻 。
计提减值拖累业绩 。 公司2019年计提各项资产减值准备8.05亿元 ， 转回已计提减值准备1551万元 ， 其中存货跌价准备计提7.98亿元 。
公司预计2020年产钢1040万吨 。 公司披露2020年经营计划 ， 计划产钢1040万吨 ， 其中不锈钢420万吨 。 同时将进一步提高差异化产品比例和市场占有率 。
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Today钢铁|「今日钢铁」2019年钢铁行业十大上市公司净利润排行榜揭晓
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公司2019年实现营业总收入291.4亿 ， 同比增长7.5%；实现归属于母公司所有者的净利润18.2亿 ， 同比下降44.8%；每股收益为0.75元 。 报告期内 ， 公司毛利率为12.1% ， 较上年降低5.6个百分点 ， 净利率为6.3% ， 较上年降低5.9个百分点 。
从业务结构来看 ， “棒材”是企业营业收入的主要来源 。 具体而言 ， “棒材”营业收入为139.3亿 ， 营收占比为47.8% ， 毛利率为17.1% 。
2019年 ， 钢铁行业在经历三年“化解过剩产能”后 ， 供给侧结构性改革带来的政策红利逐渐衰减 ， 钢铁行业高供给压力有所显现 ， 市场价格有所下行 ， 叠加铁矿石价格大幅上涨侵蚀企业利润 ， 钢铁行业盈利水平显著下降 。 2020年钢铁行业运行环境仍然复杂多变：全球经济增长回暖叠加贸易摩擦缓解 ， 钢材出口有望止降；置换产能集中投产将给市场带来供应压力 ， 钢铁市场将呈现宽平衡格局 ， 钢铁市场价格中线将继续下移 ， 钢铁企业利润将进一步下滑 。


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