新三板三喜临门！转板机制落地，首批新三板基金获批，投资者过百万( 二 )
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新三板流动性及融资与定价功能将得到提升
业内人士认为 ， 新三板实施直接转板上市制度 ， 将产生三大效用：
首先 ， 不同发展阶段的企业能够获得差异化、便利化的服务 ， 企业能够根据自身需求自主选择交易场所 ， 充分利用不同市场的特色制度支持企业发展 。
其次 ， 中小微企业成长上升的通道得以打通 ， 精选层在交易规则、流动性水平、公司监管等方面与交易所市场趋同 ， 挂牌公司经过新三板市场公开披露信息和规范治理 ， 再通过转板进入交易所市场 ， 预期更加明确、风险更加可控 ， 有助于坚定中小企业长期稳定发展的信心 。
再者 ， 新三板市场功能将更好发挥 ， 转板制度形成示范效应 ， 与“精选层、创新层、基础层”的分层机制结合 ， 构建出上下贯通的市场结构 ， 有利于通过传导机制激发市场活力 ， 形成符合投融双方需求的良好市场生态 。
开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜表示 ， 转板制度出台后 ， 精选层将成为新三板和科创板、创业板之间互联互通的重要枢纽 。 新三板市场的吸引力将进一步提升 ， 流动性及融资功能与定价能力也将相应提升 。 相较IPO上市而言 ， 精选层转板上市之路不但可使企业提前享受公开发行所带来的融资便利 ， 并且在转板上市后公司股东的限售期可以予以“抵扣” 。
孙金钜预测 ， 若首批拟申请精选层挂牌的公司2020年二季度之后挂牌 ， 则首批精选层可转板上市企业预计最早在2021年7至8月出现 。
国都证券投行总部董事副总经理许达认为 ， 转板上市制度将使得具备较强转板预期的新三板公司的股票估值和流动性向科创板或创业板靠拢 。 他认为转板制度与分拆上市制度类似 ， 但更具普遍性 ， 受益公司更多 ， 影响也更加深远 ， 将为新三板带来质的变化 。 许达预计 ， 转板上市制度将促进精选层企业分化 ， 优质企业将摆脱流动性不足问题 。
粤开证券研究院新三板研究负责人殷越表示 ， 新三板精选层以及转板上市的制度安排 ， 为优质的中小企业提供了更多的选择 ， 拓宽了融资渠道及发展空间；对金融机构而言 ， 丰富了机构的业务条线 ， 有助于多维度进行创收 。
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首批6只新三板公募基金获批设
采访人员今日获悉 ， 首批6只新三板公募基金产品已获证监会同意注册 。 这6只产品分别来自华夏基金、南方基金、汇添富基金、富国基金、万家基金、招商基金等基金公司 。 另外 ， 工银瑞信等基金公司的新三板基金产品也在排队待审 。
业内人士认为 ， 新三板公募基金产品获批 ， 标志着新三板改革措施中“引入公募基金等中长期资金”的政策正式落地实施 。 首批新三板公募基金产品获批 ， 将带来增量资金参与新三板公开发行 ， 这对于提高交易活跃度、稳定市场发展预期 ， 确保新三板公开发行成功落地具有重要意义 。
新三板公募产品获批后 ， 一部分尚不符合新三板投资者适当性管理要求的普通投资者 ， 可以通过购买公募基金参与新三板市场 ， 分享优质创新创业型企业的成长红利；同时 ， 公募基金投资范围进一步拓宽 ， 基金管理人更好发挥专业管理能力、支持国家创新发展战略的空间进一步打开 。
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