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国际金融报|上市首日股价飙升44%，中泰证券能否打破券商上市“13连板”纪录？


北京联盟_本文原题：上市首日股价飙升44% ， 中泰证券能否打破券商上市“13连板”纪录？
资本市场改革开放脚步加快 ， 券商在抓住机遇时也迎来行业激烈竞争 ， 加上行业政策对券商资本实力提出更高的要求 ， IPO上市成为补充资本的重要方式之一 。
6月3日 ， 中泰证券在上交所挂牌上市 ， 成为A股第38家上市券商 。 其发行价格为4.38元/股 ， 截至收盘 ， 中泰证券以44.06%的“顶格涨幅” ， 圆满完成上市“首秀” 。
《国际金融报》采访人员统计发现 ， 2018年以来登陆A股的券商中 ， 中银证券首日上市后连续13天涨停 ， 以48.08倍的高市盈率发行的中泰证券能否打破此纪录备受市场关注 。
IPO募资成为券商补充资本金的重要渠道之一 ， 目前还有多家券商在排队中 。 业内人士告诉采访人员 ， 补充资本金增大“块头”很重要 ， 但券商进行资本扩张时要“量体裁衣” ， 根据自身发展规划进行考量 。 此外 ， 资本用途才是关键 ， 券商应当集中精力提升自身素质、经营管理能力 。
发行市盈率远高于同业
中泰证券发行价为4.38元/股 ， 今日集合竞价顶格高开涨20% ， 开盘后迅速涨至44.06% ， 达到上市首日涨幅限制 ， 收报6.31元/股 。 因上午交易出现异常波动 ， 中泰证券于9时30分至10时盘中停牌 。 截至收盘 ， 中泰证券总市值为439.72亿元 ， 流通市值为43.97亿元 。
国际金融报|上市首日股价飙升44%，中泰证券能否打破券商上市“13连板”纪录？
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中泰证券上市首日一字涨停不出所料 ， 后市走势也备受市场关注 。 东方财富choice数据显示 ，2018年以来 ， 9家券商登陆A股 ， 上市首日后出现连续涨停现象 。 比如 ，今年2月上市的中银证券 ， 自上市首日起连续13天涨停；天风证券、红塔证券上市后连续涨停天数分别为12天、11天 。
国际金融报|上市首日股价飙升44%，中泰证券能否打破券商上市“13连板”纪录？
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而 中泰证券发行市盈率为48.08倍 ， 远远超过同业水平 。 中证指数有限公司数据显示 ， 截至6月3日 ，中泰证券所属的资本市场服务行业最新静态市盈率为25.26倍 ， 最近一个月平均静态市盈率为25.33倍 ， 最近3个月平均静态市盈率为35.37倍 ， 最近6个月平均静态市盈率为37.84倍 。
由于过高的发行市盈率 ， 中泰证券于4月28日发布推迟发行公告称 ， 存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归 ， 股价下跌给新股投资者带来损失的风险 。 原定于4月29日进行的网上、网下申购推迟至5月20日 ， 原定于4月28日举行的网上路演推迟至5月19日 。
中泰证券5月25日发布的首次发行结果公告显示 ， 本次发行数量为6.97亿股（全部为公司公开发行新股 ， 无老股转让） ， 其中网下最终发行数量为0.7亿股 ， 网上最终发行数量为6.27亿股 。 “闹心”的是 ，网上及网下投资者一共放弃认购185.45万股 ， 涉及812.26万元 。
对此 ， 《国际金融报》采访人员从前海开源基金和凯石基金获悉 ， 二者均是基于托管人广发证券不进行新股缴款的建议 。 业内人士表示 ， 广发证券是中泰证券新股的联席主承销商 ， 这或许会造成关联交易 。
流通股比决定了公司股票市场化程度的高低 ， 以及股票上市后的流动性水平 。 值得注意的是 ， 本次发行后流通股占发行后总股本的比例为10% ， 发行后中泰证券总股本为69.69亿股 。
将加大资本中介投入
本次中泰证券新股发行募得30.52亿元 ， 扣除发行费用后 ， 募资净额为29.24亿元 。
中泰证券招股说明书显示 ， 此次募资主要运用在以下几个方面：
一是加大资本中介和资本业务投入 ， 将增加证券自营业务规模 ， 重点是低风险业务规模和对冲业务规模；
二是促进证券经纪和投资银行业务转型升级；


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