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原油国际油价超预期反弹 “原油宝”投资者转战期货市场( 二 )


“但有一个问题是 ， 原油价格反弹太快了 。 从目前情况看 ， 库存问题和美国页岩油减产动能下降的问题 ， 包括美国本土的抗议和游行、中美贸易摩擦 ， 这些都会影响需求端和反弹的速度 。 现在市场一定程度上忽略了利空 ， 这种表现从股市也可以看到 。 ”对于油价能否继续大幅上行 ， 王笑表示 ， 这种上涨一定程度上是反映了基本面的边际改善 ， 但也会带来问题 。 比如现在布伦特原油接近40美元 ， 页岩油的减产执行率就很难保持之前的水平 。 当前油价过度反映了基本面好转情况 ， 市场喜欢一次性把预期做足 。 短期油价预期很强 ， 但上方也有压力 ， 这还取决于6月4日OPEC+会议的情况 。
国内油价或再度上调
在原油反弹带动下 ， 大宗商品市场都有明显反弹 ， 股市上能源股也引领周期板块出现回暖 。
反映国内商品期货走势的文华商品指数连续三个月上涨 ， 5月涨幅接近4% 。 其中 ， 铁矿石一马当先 ， 上月反弹幅度超过20% 。 同时 ， 能源股近期逐渐走出弱势 ， 北京时间6月3日晚美股市场能源股全面走强 ， 埃克森美孚、壳牌涨幅超过4% ， 不少能源股创出近期新高 。 A股市场上 ， 石化双雄在5月底创出新低后 ， 近日也有所反弹 。 包括恒力石化(600346,股吧)在内的一些民营炼化企业的股价反弹势头更为强劲 。
高盛5月初的报告称 ， 在经历“剧烈的再平衡”后 ， 预计油价将经历三个阶段的上涨：第一阶段是在5月和6月 ， WTI原油将回升至25美元/桶的现金成本水平；第二阶段从2020年下半年开始 ， 原油市场将暴力再平衡 ， 开始出现供不应求的状况 ， 库存压力得以缓解 ， 布伦特原油小幅上涨至30美元 ， 第二阶段可能持续到2020年第三季度或第四季度结束；第三阶段 ， 市场将越来越集中化 ， 有助于推涨油价 。
高盛认为 ， 2020年第四季度布伦特原油的目标价格为65美元/桶 。 目前油价的走势已经明显超出了高盛当时的判断 。
 
（责任编辑：董云龙 ）


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