继续松绑！上交所打通优质红筹科创回归“最后一公里”( 二 )
此外 ， 上交所还明确规定“处于研发阶段的红筹企业和对国家创新驱动发展战略有重大意义的红筹企业” ， 不适用营业收入快速增长的上述具体要求 ， 充分落实科创板优先支持硬科技企业的定位要求 。
四、针对红筹企业以美元、港币等外币标明面值等情况 ， 明确在适用“面值退市”指标时 ， 按照“连续20个交易日股票收盘价均低于1元人民币”的标准执行；此外 ， 红筹企业发行存托凭证 ， 基于存托凭证的特殊属性 ， 不适用“股东人数”退市指标 。
同时 ， 上交所对《上市规则》中红筹企业相关退市情形予以调整 。 红筹企业发行股票的 ， 适用规则 ， 调整为“连续20个交易日股票收盘价均低于1元人民币” 。
红筹企业发行存托凭证的 ， 适用《上市规则》第12.3.1条第一款第一项时 ， 调整为“通过本所交易系统连续120个交易日实现的累计存托凭证成交量低于200万份”；适用第12.3.1条第一款第二项时 ， 调整为“连续20个交易日存托凭证收盘价乘以存托凭证与基础股票转换比例后的数值均低于1元人民币”；适用第12.3.1条第一款第三项时 ， 调整为“连续20个交易日存托凭证市值均低于3亿元” ， 不适用第12.3.1条第一款第四项关于股东数量退市情形 。
打通红筹回归“最后一公里”
4月30日 ， 证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》 。 红筹企业回归A股的市值门槛也显著降低 ， 已于境外上市的红筹企业 ， 若满足拥有自主研发、国际领先技术 ， 科技创新能力较强、在同行业竞争中处于相对优势地位等条件 ， 其市值只需达到200亿元人民币 。 这为有意愿在境内主板、中小板、创业板和科创板上市的红筹企业提供更为便捷的路径 。
在此之前 ， 决策部门于2018年6月发布实施《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》 ， 标志着A股市场向符合条件的红筹企业敞开大门 ， 红筹公司可依规申请发行CDR 。 科创板试点注册制改革实施之后 ， A股市场迎来“红筹第一股”华润微 。
不久前发布的创业板改革实施方案亦明确 ， 符合条件的红筹企业未来也可以选择到创业板上市 。 根据深交所相关规则征求意见稿 ， 红筹企业赴创业板上市的财务指标须满足：预计市值不低于100亿元 ， 且最近一年净利润为正；或者预计市值不低于50亿元 ， 最近一年净利润为正且营业收入不低于5亿元 。
而此次上交所发布《通知》则被视为与上述规则共同打通了红筹企业境内发行上市 “最后一公里” 。 上交所表示 ， 该《通知》的发布 ， 与中国证监会此前降低已上市红筹企业境内发行上市条件、明确存在协议控制架构红筹企业发行股票和尚未境外上市红筹企业境内减持存量股份用汇事宜处理等规定一起 ， 进一步完善和细化了与红筹企业回归境内发行上市中直接相关的配套制度 ， 打通了红筹企业境内发行上市 “最后一公里” ， 将更有助于红筹企业利用好包括科创板在内的境内资本市场 。
科创板加速拥抱优质红筹
伴随红筹回归政策进一步明朗 ， 科创板对红筹企业的吸引力亦在增强 。 采访人员从上交所获悉 ， 科创板上市委将于6月12日审议九号智能科创板首发上市 。
九号智能正是一家存在协议控制架构（VIE）的科创企业 。 公司科创板上市申请去年4月17日获受理 ， 8月19日接受首轮问询 ， 至今年5月12日公司完成三轮问询 。 据悉 ， 公司审核进程相对滞后正是受限制于红筹相关政策细节不明朗 。
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目前“叩门”科创板的红筹企业包括华润微、九号智能、中芯国际 。 华润微今年2月27日已率先登陆科创板上市 。
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