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华英农业|益客食品“关联交易”引关注 关键财务数据有失真之嫌( 二 )



华英农业|益客食品“关联交易”引关注 关键财务数据有失真之嫌
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除东航羽绒这一家最大关联客户之外 ， 益客食品此前还存在一些关联客户如益佳合作社、益田合作社 ， 这其中 ， 益佳合作社曾在2017年位列公司第四大客户 ， 2016年、2017年 ， 公司对其销售金额分别为8277万元和1.18亿元 ， 而益田合作社与公司的销售金额分别为0.5万元和1680万元 ， 短短一年就增加1000多万元销售额 。
不过 ， 益客食品同样为了撇清关系 ， 益佳合作社、益田合作社都在2018年4月进行了注销 ， 但是这也令人产生更多疑问 ， 为何销售额达上千万元 ， 甚至上亿元以上的公司说注销就突然注销 ， 其之前的存在是否就是为了益客食品而设立的呢？
营收数据存失真之嫌
关联交易的存在为公司交易的公允性增添了一些谜团 ， 交易过程中 ， 其各项财务数据是否真实是令人好奇的 。 事实上 ， 《红周刊》采访人员根据招股说明书核算了益客食品2017年至2019年上半年的营收数据 ， 发现确实存在一定异常 。
2017年至2019年上半年 ， 益客食品营业收入分别为75.21亿元、99.05亿元、69.83亿元 ， 若考虑到国内增值税率16%的影响 ， 那么益客食品2017年、2018年、2019年上半年含税总营收大约为87.25亿元、114.9亿元和81亿元 ， （实际上 ， 2018年5月之前月国内增值税税率为17% ， 所以2017年、2018年实际含税营收可能比推算金额还要高） 。
而据益客食品2017年至2019年上半年的合并现金流量表数据显示 ， 公司的“销售商品、提供劳务收到的现金”分别为83.22亿元、105.97亿元和73.98亿元 ， 同期 ， 公司预收款分别增加2393.37万元、-653.8万元和-601.23万元 ， 对冲同期与现金收入相关的预收款项影响 ， 则与2017年至2019年上半年营收相关的现金流入了82.98亿元、106.03亿元和74.04亿元 。
将这三年的含税营收与现金收入数据勾稽 ， 则2017年至2019年上半年含税营收都分别比现金收入多了4.26亿元、8.86亿元和6.96亿元 。 那么 ， 理论上 ， 2017年至2019年上半年的应收款项应该分别新增加这些金额 。
然而 ， 在同期的资产负债表中 ， 益客食品的应收账款（包含坏账准备）、应收票据合计分别为6802万元、1.91亿元和2.53亿元 ， 相比上一年年末相同项数据分别增加了5056.6万元、1.23亿元和6229万元 ， 明显看出 ， 这一数值与理论上应该新增的金额相差甚远 ， 分别存在3.76亿元、7.64亿元、6.34亿元差异 。
值得注意的是 ， 公司并未披露存在任何应收票据背书金额 ， 所以数据差异应与应收票据背书无关 。 那么 ， 存在较大营收数据异常的原因是什么 ， 显然是需要公司对增值税税率等因素做更多披露和解释的 ， 否则益客食品是否存在虚增收入的可能性就很值得推敲了 。
存货数据疑点重重
除营收数据连续多年存在异常之外 ， 《红周刊》采访人员核算发现 ， 益客食品的存货数据也存在一些矛盾 。
据益客食品在招股说明书中所披露 ， 其营收主要由鸭产品、鸡产品、饲料、鸭苗、鸡苗、熟食、调理品构成 ， 报告期内占营收比例都在99%以上 。 《红周刊》采访人员注意到 ， 公司披露了这些产品报告期内的产销情况 ， 其中 ， 2018年 ， 这七类产品当年产量都小于销量 ， 有的产品比如鸭苗和鸡苗 ， 据公司称因自身在产量上无法满足客户需求 ， 存在对外采购鸡苗、鸭苗并销售的情况 ， 因为对外采购鸭苗、鸡苗的毛利率远低于自产 ， 理论上来说 ， 公司定会先销售自产鸡苗、鸭苗 ， 再考虑外采 ， 那么按理说这应该意味着公司当年自己在鸡苗、鸭苗上的存货是不够用的 。 再加上 ， 2018年七类商品产量都比销量要小 ， 那么理论上来说 ， 这种情况下 ， 公司当年存货中的产成品至少应该有所减少才合理 。
《红周刊》采访人员根据公司所披露财务数据大体核算了一下理论上存货应该减少的金额 ， 其中 ， 公司在招股说明书中披露了鸭产品和鸡产品的单价成本 ， 2018年分别为8607.81元/吨、9596.62元/吨 ， 而鸭苗、鸡苗、饲料、熟食、调理品的单价成本公司并未披露 ， 《红周刊》采访人员根据其所披露的销售单价以及毛利率大体推算 ， 分别为2143.26元/万羽、2763.98元/万羽、2432.59元/吨、2.8万元/吨、1.45万元/吨 。 将这些单价成本与当年各类产品的产销差相乘 ， 分别为-1.36亿元、-8651万元、-1.01亿元、-360万元、-3913万元、466.5万元、-5348.77万元 ， 总和为-4.16亿元 。


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