聪明的人财|走近递延年金
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递延年金是年金的一种具体体现形式 ， 性格上属于“慢三拍” ， 现在计划 ， 多期后才实施 ， 不过只要一发生 ， 就会持续有限的几期 ， 并且会严格遵守“金额不变 ， 发生间隔不变”的年金铁律 ， 所以它是一个慢性子 。 
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生活中 ， 有很多这样的例子 ， 比如买房贷款 ， 现在房价不稳定 ， 等等再说 ， 计划三年后贷款买入房子 ， 每月支付给银行等额本息 ， 这就是一个递延年金 ， 递延一段时间后才发生 。
从现金流量图来看 ， 它主要体现为：
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【聪明的人财|走近递延年金】在具体运用中 ， 主要解决两个问题 ， 现值和终值的计算：
（1）现值计算
要计算现值 ， 必须确定关键参数递延期（m） ， 递延期是指相对于普通年金第一期年金发生时点（第一期期末）而言 ， 递延年金的第一期年金发生时点的间隔期数 。 如某个递延年金的第一期年金发生在第5期期初 ， 那么它的递延期应该是3期（思考一下~~~）；
在现值计算中 ， 最为简单的方法是 ， 先计算普通年金现值 ， 然后再往前折现（此时的现值点为0时点 ， 即第一期的期初） ， 图示如下：
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在项目投资决策中 ， 可能会涉及该计算思路 ， 如某项目建设期3年 ， 运营期5年 ， 运营期每年的营业现金净流量为200万 ， 计算营业现金净流量的现值和 ， 这就是一个典型的递延年金求现值的问题 。
（2）终值计算
对于递延年金的终值 ， 用得相对较少 ， 难度也较低 ， 需要解决的问题是：
1.终值点的确定；2.年金个数的确定 。
其计算思路如图所示：
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①终值点
一般默认为最后一期年金发生的时间点 ， 即计算出来的各期年金的价值之和 ， 其实是在最后一期年金发生时点的价值和 。
②年金个数
此时年金的个数（n）和终结点的期初并不一致（m+n） ， 此时的递延期对于终值的计算没有任何的影响 。 计算思路和普通年金一样 ， 没有实质区别 。
有了以上的基本思路 ， 请同学们解决如下问题：
某公司向银行借入14873元 ， 年利率为10% ， 从第5年至第10年分6次等额偿还本息 ， 每年末偿还本息（）元 。 ——5000元
某公司向银行借入一笔资金 ， 需要在第10年年末一次性偿还20000元 ， 年利率为10% ， 从第5年至第10年每年年末等额存入银行（）元 ， 才能在第10年年末达到还款数额 。 ——2592元 。
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