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IPO日报|IPO申报前夕，明泰股份突击引入一批新股东 并签订对赌协议……


北京联盟_本文原题：IPO申报前夕 ， 明泰股份突击引入一批新股东 ， 并签订对赌协议……
邓皓天 IPO日报
近期 ， 浙江明泰控股发展股份有限公司（下称“明泰股份”）提交了招股说明书 ， 拟主板上市 ， 公开发行不超过4050万股 ， 占发行后总股本的比例不低于10% 。
IPO日报发现 ， 明泰股份在行业不景气的情况下 ， 赚的钱却越来越多 。 但令人疑惑的是 ， 在申报前夕 ， 公司却引入了一些专门“为其上市”而来的股东 。
业绩下滑？
据了解 ， 明泰股份是一家专注从事紧固件产品的研发、生产和销售的公司 ， 其产品目前主要应用于汽车领域 ， 以高强度、高精度、耐腐蚀等高端紧固件为主导产品 ， 并向客户提供合作开发、测试、配套售后等相关服务 。
2017年-2019年（下称“报告期”） ， 明泰股份分别实现营业收入16.89亿元、17.85亿元、16.44亿元 ， 净利润分别为3.68亿元、4.19亿元、3.31亿元 。 2019年 ， 明泰股份无论是营收还是净利都同比下降 。
2018年 ， 我国汽车行业产销量分别为2780.92万辆和2808.06万辆 ， 同比分别下降了4.16%、2.76% 。 2019年我国汽车行业产销量分别为2572.1万辆、2576.9万辆 ， 同比分别下降了7.5%、8.2% 。
可以看出 ， 2018年明泰股份的业绩是在逆市增长 ， 而2019年却与市场走势相契合 。
对此 ， 明泰股份表示 ， 2018年以来 ， 我国汽车产业首次出现下滑 。 假如未来汽车消费低迷 ， 可能导致总需求下降和行业竞争加剧 ， 从而将对公司的经营业绩产生不利影响 。
然而IPO日报查询发现 ， 明泰股份2019年业绩下降似乎并非由市场环境所导致 。
招股说明书显示 ， 2019年 ， 明泰股份的管理费用为15778.09万元 ， 较2018年多了9000多万元 。 IPO日报进一步查询发现 ， 这是因为在2019年8月 ， 明泰股份进行了一次股权激励 ， 温州益辉、温州益欣、温州益聚等公司入股了明泰股份 ， 明泰股份为此支付了9156.12万元的股份支付费用 。
若剔除股份支付的情况 ， 明泰股份2019年的净利润将为4.23亿元 ， 较2018年的4.19亿元同比上升了0.97% 。 这意味着 ， 在汽车行业下滑的情况下 ， 明泰股份实际上是越来越赚钱 。
但令人不解释的是 ， 在明泰股份的非经常性损益科目中 ， 其并未把股份支付的费用计入到非经常性损益 。

IPO日报|IPO申报前夕，明泰股份突击引入一批新股东 并签订对赌协议……
本文插图

数据来源：招股说明书
【IPO日报|IPO申报前夕，明泰股份突击引入一批新股东 并签订对赌协议……】对此 ， 一位注册会计师向IPO日报表示 ， 一般情况下 ， 股份支付是非经常支付的费用 ， 其应当计入在非经常性损益中 。
那么 ， 为何明泰股份没将股份支付计入在非经常性损益中？
申报前夕签订对赌协议
IPO日报还发现 ， 明泰股份在申报前夕引入了新股东 。
招股说明书显示 ， 2019年9月 ， 平阳朴明、温州瓯瑞、宁波通泰信、宁波通元优博、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞以10元/股的价格入股了明泰股份 。
需要指出的是 ， 明泰股份于2020年5月提交了申报稿 。 也就是说 ， 在上述入股明泰股份的股东 ， 均为突击入股 。
从上述明泰股份的业绩来看 ， 公司的赚钱能力是在持续上升的 。 那么 ， 明泰股份为何要在申报前夕引入新股东？
需要指出的 ， 上述突击入股明泰股份的股东 ， 或许是为了明泰股份上市才入股的 。
据了解 ， 平阳朴明、温州瓯瑞、宁波通泰信、宁波通元优博、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞在入股明泰股份时 ， 均与明泰股份签署了《补充协议》并约定：若出现以下情况 ， 平阳朴明、温州瓯瑞、宁波通泰信、宁波通元优博、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞有权要求回购股份 。


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