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经济观察报|贝莱德密集减持港股12家中资公司 背后有何隐情？


经济观察报|贝莱德密集减持港股12家中资公司 背后有何隐情？
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经济观察网 采访人员 郑一真自5月下旬起 ， 贝莱德集团（BlackRock, Inc. ）开始对在香港上市的中国企业密集减持 。 据经济观察网采访人员统计 ， 被减持的中国企业超过10家 ， 其中包括沪港通活跃个股招商银行、5G标的中兴通讯 ， 中国石化、中国电信、中广核电力等国企港股标的也在减持之列 。 虽然每只股票减持股份不多 ， 但是密集减持依然引发资本市场遐思 。
港交所数据显示6月8日数据显示 ， 一共有12家在香港上市的中国企业在6月2日当天遭贝莱德场内减持 。 其中 ， 被减持金额最多的是中国石化(00386.HK) ， 金额3亿港元 ， 持股比例由6.02%降至5.69% 。
其次是民生银行 ， 贝莱德持股比例由5.20%降至4.65% ， 被减持涉资约2.45亿港元 。 招商银行同样被贝莱德减持 ， 套现1.42亿港元 ， 持股比例由5.03%降至4.95% 。
同一天被减持的还有招金矿业、宁沪高速、福耀玻璃、中国电信等 。 5月中下旬贝莱德还减持了中国银行和中国中冶 。
为何如此密集减持 ， 背后有何隐情？
华兴证券宏观及策略研究主管庞溟对经济观察网采访人员分析道 ， 从贝莱德减持的股票来看 ， 主要是一些周期股 ， 可能贝莱德从当前经济的角度来看认为低配周期股是更好的策略 。 也不排除对板块轮动和对估值水平的考量 ， 卖出一些相对高估值的一些个股 。 另外 ， 最近这段时间香港市场也有一些不确定性 ， 贝莱德也有可能是在适当减少香港的头寸 。
值得一提的是 ， 同样作为汇丰银行股东 ， 而且是第二大股东 ， 贝莱德最近只减持了中资银行股 ， 5月初以后就没有买卖过汇丰 。
对此 ， 庞溟认为 ， 应该是贝莱德近期短期调整对内地银行板块的仓位 。 其指出 ， 从港交所披露的数据来看 ， 贝莱德减仓招商银行 ， 而瑞银却在加仓 ， 这也说明机构看法有分歧 ， 这很正常 。
盈路证券分析师则认为 ， 贝莱德减持的时点与美国总统特朗普限制美国养老金购买中国公司股票时间点巧合 。
5月中旬美媒曝出信息 ， 美国总统特朗普正在施压美国联邦退休储蓄投资委员会（FRTIB） ， 要求其停止投资中国股市 ， 将已投资中国股市的45亿美元资金撤出 。 FRTIB在对外的公开声明中 ， 仍旧试图保持相对中立的姿态 。
上述分析师解释道 ， FRTIB的组合比例 ， 对于全市场很多指数具备指导意义 。 这种效果类似伦敦LIBOR在利率市场上的定价基准意义 。 联邦退休储蓄委员会如果改变以往采用MSCI明晟指数作为主要组合参考标准的做法 ， 剔除中国企业 ， 对一系列与之相关的跟标指数、ETF、次级衍生品会形成影响 。
不过 ， 对此 ， 庞溟并不认同 。 去年9月份 ， 美国政府讨论了三种牵制中概股的方法 ， 一是提高对已经上市的中概股和拟上市的中概股的要求 ， 二是对联邦政府退休基金投资中概股的头寸进行限制 ， 这里主要是针对中概股 ， 并不是贝莱德这次减持的这些中资公司 ， 三是要求美国的指数供应商标普和MSCI等在编制指数时限制中国公司的权重 。 前两个方案已经在实施 ， 而第三个方案目前仍未有更新进展 。
深圳一位分析师对采访人员表示 ， 最近港股一片向好 ， 中概股回归提振港股人气 ， 上周恒生指数上涨了8% ， 贝莱德的减持动作看起来和港股基本面关系不大 。 而且 ， 贝莱德减持的数量很少 ， 席位变动的信息是滞后且不全面的 ， 很难说明什么问题 。 目前 ， 贝莱德这一系列减持动作也并没有引发美国媒体太多关注 。
截至采访人员发稿时 ， 贝莱德尚未就此事回复采访人员的询问 。
值得注意的是 ， 贝莱德6月3日在最新发布的亚洲前景展望报告中 ， 将石油股、本地旅游股 ， 以及中国和印度的债券列为其偏爱的投资机会 。 贝莱德预计 ， “最早也要到2022年 ， 全球经济才会恢复增长” ， 而当经济复苏真正来临时 ， “亚洲将会脱颖而出 ， 成为主要收益者 。 ”


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