美联储|美联储还有多少弹药？古根海姆CIO：未来可能被迫购买黄金( 二 )
唯一的问题是 ， 美联储是否会支持负利率政策 。 但美联储往往也会身不由己 ， 如果市场迫使他们采取行动 ， 并证明其他工具不够用时 ， 负利率很可能就会在某个时刻发生 。
购买股票Minerd指出 ， 股票市场的购买行为可能不一定会跟随负利率 ， 但如果负利率实在令人难以接受 ， 它就可能会取代负利率 。 这两项政策中的任何一项都具有高度的政治色彩 。
股价和企业信贷息差之间存在很强的相关性 。 如果股价开始下滑 ， 这将意味着企业信贷息差可能扩大 。 如果这种情况开始以无序的方式发生 ， 美联储将更加积极地参与购买公司债券 。
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尽管美联储章程不允许购买股票 ， 但美国财政部可以设立一个特殊目的载体（SPV）来购买美联储可以资助的股票 。 这种手段与购买公司债券和ETF的手段类似 。 如果信贷息差开始再次大幅扩大 ， 美联储不会排除推出提振股价的计划 ， 并为此向财政部提供融资 。
购买黄金"这是一种无法回避的问题 ， "Minerd表示 ， "包括美联储在内的世界各国央行持有近3.5万吨黄金储备 。 "
央行持有黄金是为了用一种在严重危机中变得越来越有价值的资产来支撑其储备 。 很明显 ， 美元作为世界储备货币的市场份额正在慢慢丧失 。 随着美联储全力为政府赤字融资 ， 美元作为全球主要储备货币的地位可能面临负面臆测 。 投资黄金可能有助于抵消这一趋势 。 历史上 ， 积累黄金作为储备资产被视为危机时期的一种负责任的政策应对措施 。 这很可能成为未来的政策选择 。
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最后 ， Minerd调侃称 ， "10年前的那些非常规货币政策 ， 如今都已成为了美联储可以接受的、永久性的政策工具 。 "
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